报告行业投资评级 - 维持推荐评级 [5] 报告的核心观点 - 多方因素致使油价回升，短期或维持区间震荡，OPEC+补偿减产、俄乌及美伊局势、市场情绪回暖等因素共同作用使油价回升，但短期上涨动力不足 [1][8] - OPEC和IEA大幅下调25年需求增速，OPEC将25年全球石油需求增速从150万桶/日下调至120万桶/日，IEA将25年全球石油需求增速从103万桶/日调整至72.6万桶/日 [2][9] - 美元指数下降，布油价格和东北亚LNG到岸价格上涨，美国原油产量稳定、炼油厂日加工量下降、原油库存上升 [2][3][9] - 推荐两条投资主线，一是关注产量持续增长且桶油成本低的中国海油等石油企业，二是关注产量处于成长期的新天然气、中曼石油 [3][11] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - OPEC+发布补偿减产计划，4 - 6月分别减产22.2、37.8、43.1万桶/日，累计减产457.2万桶/日，俄罗斯、哈萨克斯坦须补偿超产石油 [1][8] - 乌克兰延长战时状态，美国加大对伊朗制裁，市场情绪回暖使油价回升，短期或区间震荡 [1][8] - OPEC和IEA下调25年需求增速，OPEC下调全球石油需求和非DOC供给增速，IEA下调全球GDP和石油需求增速预测 [2][9] - 美元指数下降，布油和东北亚LNG到岸价格上涨，美国原油产量稳定、加工量下降、库存上升 [2][3][9] - 欧盟储气率上升，烯烃和涤纶长丝价差收窄 [11] 本周石化市场行情回顾 板块表现 - 截至4月18日，中信石油石化板块上涨2.2%，跑赢沪深300，石油开采子板块周涨幅最大为4.0%，其他石化子板块周涨幅最小为0.5% [12][15] 上市公司表现 - 本周渤海化学涨幅最大为23.86%，蒙泰高新跌幅最大为12.10% [19] 本周行业动态 - 4月14 - 18日有多项行业动态，包括中国原油进口、俄罗斯海运石油出口、美国石油供应预测、欧佩克减产计划、多国能源政策及管道袭击等事件 [21][22][24][25][28] 本周公司动态 - 4月14 - 18日多家公司有相关动态，如中曼石油控股股东股份质押、ST新潮要约收购、岳阳新长装置检修、中国海油限售股上市流通等 [30][31][32][34][35] 石化产业数据追踪 油气价格表现 - 截至4月17 - 18日，布伦特和WTI原油期货结算价上涨，NYMEX天然气期货收盘价下跌，东北亚LNG到岸价格和中国LNG出厂价有不同变化 [39][46] 原油供给 - 美国原油产量稳定为1346万桶/日，钻机数量上升；OPEC 3月原油产量月环比下降7.8万桶/日 [50][51] 原油需求 - 美国炼油需求方面，炼厂加工量和开工率下降，部分成品油产量上升；中国山东地炼厂开工率下降 [56][57] - 美国成品油需求方面，石油产品总消费量下降，部分油品消费量有不同变化 [66] 原油库存 - 截至4月11日，美国原油库存上升，石油产品库存下降，部分油品库存有不同变化 [71][75] 原油进出口 - 2025年3月，中国、印度、美国海运进口有不同变化，沙特、俄罗斯、美国、伊拉克海运出口环比上升 [89] 天然气供需情况 - 美国天然气总供给、消费和需求上升，库存上升；欧洲欧盟、德国、法国储气率上升 [95] 炼化产品价格和价差表现 - 成品油方面，国内外汽柴油等价格和价差有不同变化 [99][100] - 石脑油裂解方面，相关产品价格和价差有不同变化，烯烃和石脑油价差收窄 [102][103] - 聚酯产业链方面，相关产品价格和价差有不同变化，部分产品价差收窄 [106]