报告行业投资评级 - 给予通信行业“推荐”评级 [2] 报告的核心观点 - 算力产业链关税政策不确定，海外H20出口新增许可要求，昇腾910C在AI推理侧表现不俗，为国产算力硬件创造发展窗口期，国内算力基建资源统筹更有序，短期建议关注国产算力及配套通信设备，如光迅科技、华工科技、源杰科技等 [3] - 2025年4月17日，信投建设采购网站公示卫星应用终端设备采购项目中标结果，终端产品偏产业链下游，商业闭环或将加速，建议关注臻镭科技等 [3] - 德国新政府联盟协议删除“华为条款”，华为未来几年可能不被排除在德国5G网络外，建议关注国内华为通信链供应商，如灿勤科技等 [4] 根据相关目录分别进行总结 周行情 - 行业指数方面，本周（2025.4.14 - 2025.4.18）上证综指上涨1.19%，深证成指回调0.54%，创业板指回调0.64%，申万通信上涨0.53% [2][11] - 细分板块方面，本周通信板块三级子行业中，通信网络设备及器件涨幅最高为1.37%，其他通信设备回调幅度最高为2.77%，各细分板块主要呈回调趋势 [2][14] - 个股涨幅方面，本周（2025.4.7 - 2025.4.11）通信板块上涨、下跌和走平个股数量占比分别为55.12%、36.22%和8.66%，灿勤科技（14.70%）、世嘉科技（13.47%）、华脉科技（12.43%）涨幅分列前三 [16] 本周通信板块新闻（2025.4.13 - 2025.4.19） - LightCounting CEO称3.2T时代，LPO和CPO优势更明显，预计2024年以太网光模块销售达100亿美元，同比增长近100%，2025年增长强劲或达50%，未来5年保持15% - 18%平稳增长，云数据中心以太网光模块占市场80%，目前AI应用光模块是主角 [18][19] - 工信部批复5G - R现场试验频率，推动铁路无线通信技术演进，完善5G - R功能特性，加快铁路无线通信系统升级改造和部署 [21] - 德国新政府联盟协议删“华为条款”，华为未来几年可能不被排除在德国5G网络外 [22] - 上海垣信卫星科技有限公司应用终端设备采购项目，中兴通讯等8家供应商入围 [22][23] - 截至2025年3月底，我国累计建成开通5G基站439.5万个，2024年底5G基站为425.1万个，占移动电话基站总数达33.6% [23] - 英伟达H20向中国出口面临“无限期”管制，需许可证才可出口 [24] 本周及下周通信板块公司重点公告 - 本周（2025.4.13 - 2025.4.19）多家公司有公告，如光环新网披露一季报和年报，广和通披露年报，长飞光纤实施股份回购等 [26][27] - 下周（2025.4.20 - 2025.4.26）通信板块公司限售解禁情况：无 [29]