报告行业投资评级 - 给予传媒行业推荐评级 [5][20][43] 报告的核心观点 - 在外部不确定性下国家政策护航作用显现，看好内需下的A股，传媒具科技与消费双重属性，科技与内容融合有望撬动好奇心消费，带动场景和体验消费，多因子共振使传媒板块有望受益 [4][43] - 持续看好内需三条主线，分别是电影院线内容板块、传媒+具身智能、传媒+AI应用且是洼地板块 [15][43] 根据相关目录分别进行总结 行业观点和动态 传媒行业回顾 - 2025年4月14 - 18日，上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为1.19%、 - 0.54%、 - 0.64%，传媒子行业中跨境电商指数涨幅大，万得虚拟现实指数跌幅大，涨幅Top3为慈文传媒、ST华闻、*ST文投，跌幅Top3为北京文化、传智教育、果麦文化 [14] 传媒行业动态 - 游戏：腾讯北极光《荒野起源》发布实机演示，开放新区域，展示新内容，预约超477万，4月22日开启测试 [27] - 电商：多家电商平台助外贸企业出口转内销，梦饷科技发布扶持计划，已入驻100多家企业，与近500家沟通；本来生活开通绿色通道，设专区，提供运营支持；得物提供费率补贴、普惠政策和专属流量 [27] - 影视：峨影第一出品电影《永不失联的爱》定档5月16日，由饶雪漫编剧，齐秦任艺术总监，丁真珍珠特别主演 [29] 电影市场 - 2025年4月14 - 19日9时，周度分账票房1.11亿元，票房Top3为《向阳·花》《哪吒之魔童闹海》《不说话的爱》，分账票房分别为0.25亿元、0.22亿元和0.12亿元 [30] - 下周拟上映4部电影，分别是《摇滚诗人：未知的传奇》《孤独摇滚（上）》《荣耀》《钢琴搬来搬去》 [33] 电视剧市场 - 周度收视率靠前的电视剧为江苏卫视《错位》、浙江卫视《以美之名》、湖南卫视《有你的时光里》 [34] 综艺节目市场 - 周度全网热度榜靠前的综艺有《哈哈哈哈哈 第五季》《无限超越班 第三季》《乘风2025》 [36] 游戏市场 - 截至2025年4月18日，页游最热门为《植物大战僵尸OL》和《梦幻西游手游网页版》，手游免费榜前三为《掌门下山》《群星纪元》《三角洲行动》，畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》《地下城与勇士：起源》 [38][39] 上市公司重要动态 - 中南文化于2025年4月19日公告对外投资设立合资公司暨关联交易 [42] 本周观点更新 - 二季度4月尾声，外部因子影响减弱，政策护航使A股获传导快，看好内需下的A股，传媒科技与消费属性叠加多因子共振有望受益，持续看好内需三条主线 [43] 本周重点推荐个股及逻辑 - A股：风语筑营收利润双升，拥抱具身智能；芒果超媒剧集供给丰富，综艺稳健；遥望科技关注出口转内销；奥飞娱乐受益AI玩具；蓝色光标投资成立数字传媒科技公司；浙文互联收购星巢网络控制权；姚记科技关注卡淘估值修复；华策影视营收利润双升，聚焦影视科技融合；万达电影受益五一档，探索IP衍生品业务；横店影视营收利润双升，受益五一及暑假档；中信出版关注一季度业绩；新经典自有IP商业价值有望提升 [5][44] - 港股：B站2025年业绩有望向好；腾讯《暗区突围》端游国服4月29日上线；阿里巴巴以AI为战略核心；阜博集团完成对PEX收购；美图以AI打造世界级产品；布鲁可主业持续夯实，自研IP可期；创梦天地关注《卡拉彼丘》海外表现；心动公司TapTap9周年活动开启；吉比特《问道》手游9周年大服4月25日开服；百奥家庭互动关注《米姆米姆哈》进展；电魂网络关注《野蛮人大作战2》进展；青瓷游戏强化研运一体竞争力，推动全球化布局 [5][44]