量化模型与构建方式 1. 模型名称：市场情绪结构指标模型 - 模型构建思路：通过多个细分指标综合评估市场情绪，采用打分法合成整体情绪指标[5][6] - 模型具体构建过程： 1. 选取9个分项指标（如行业间交易波动率、科创50成交占比等），每个指标根据布林轨道位置和情绪方向打分（-1/0/1）[6] 2. 对分项分数等权求和，再计算20日均线作为最终情绪指标，波动范围为[-6,6][7] 3. 分项指标包括： - 行业交易拥挤度（负向） - 价量一致性（正向） - RSI（正向）等[6] - 模型评价：能有效捕捉市场情绪转折点，但需结合多指标验证[7] 2. 模型名称：MASS均线排列打分模型 - 模型构建思路：通过均线排列关系判断指数多空趋势[16] - 模型具体构建过程： 1. 对N条均线（长期N=360，短期N=60）两两比较：短均线在长均线上方得1分，否则0分[16] 2. 标准化得分后求平均，得到趋势得分 3. 通过长/短期得分均线的交叉信号（100/20日均线）判断多空[16] 3. 模型名称：RSI风格择时模型 - 模型构建思路：利用RSI指标分析风格指数相对强弱[22] - 模型具体构建过程： 1. 计算风格指数净值比值序列（如成长/价值） 2. RSI公式： $RSI = 100 - \frac{100}{1 + \frac{Gain}{Loss}}$ 其中Gain为N日内上涨均值，Loss为下跌均值[22] 3. 比较20日/60日RSI相对位置判断风格占优方向[22] --- 量化因子与构建方式 1. 因子名称：行业间交易波动率 - 因子构建思路：衡量资金在板块间的切换活跃度[6] - 因子具体构建过程：通过行业交易量波动率计算，情绪指示方向为正向[6] 2. 因子名称：科创50成交占比 - 因子构建思路：反映资金风险偏好水平[6] - 因子具体构建过程：计算科创50成交量占全A比例，情绪指示方向为正向[6][12] 3. 因子名称：价量一致性 - 因子构建思路：评估资金情绪稳定性[6] - 因子具体构建过程：结合价格与成交量趋势计算，情绪指示方向为正向[6] --- 模型的回测效果 1. 市场情绪结构指标模型 - 当前得分：0.1（接近0轴，看空信号）[7] - 近期变化：较上周下降0.4分[7] 2. MASS均线排列模型（行业应用） - 看多行业：煤炭（短期得分38.98）、公用事业（77.97）、食品饮料（79.66）[20] - 看空行业：电子（短期得分25.42）、医药生物（40.68）、家用电器（32.20）[20] 3. RSI风格择时模型 - 成长/价值：20日RSI=26.79，60日RSI=46.02（价值占优）[23] - 小盘/大盘：20日RSI=32.86，60日RSI=52.49（大盘占优）[23] --- 因子的回测效果 1. 科创50成交占比因子 - 近期变化：从1分降至-1分（快速跌破下轨）[12] - 资金流向：单周净流出科创板20.49亿人民币[12] 2. 主力买入力量因子 - 本周累计净流出：209亿人民币[14] - 尾盘净流入：周一9亿，周二/周四合计3亿[14]