供需情况 - 基建开工率季节性位置回升但处历史中低位，建筑工地资金到位率同比低于2024年农历同期[14] - 工业生产开工保持季节性中高位，化工链开工率处历史同期高位，汽车半钢胎开工率有所回落但保持历史中高位，焦化企业开工率略弱[23] - 建筑需求偏弱，螺纹钢、线材、建材表观需求低于历史同期，汽车销售转弱，乘用车四周滚动销量同比明显回落，中国轻纺城成交量处于同期历史高位[31][33] 价格走势 - 国际大宗商品中原油与基本金属震荡下行，黄金上行；国内工业品震荡偏弱运行；食品价格震荡运行，需关注后续进口关税税率提升对农产品价格的影响[3][39][60] 地产成交 - 新建房成交同比由正转负，全国30大中城市商品房成交面积平均值较上两周环比回落41%，较2023、2024年同期分别变动 -51%、 -16%，一线城市成交面积亦回落[4] - 二手房成交量维持历史高位，北京、上海、深圳二手房成交面积较2024年同期分别同比 +18%、 +43%、 +46%，二手房价格未来进一步下行空间或较有限[4] 出口情况 - 据截至4月18日数据，4月出口同比或将在 -3%左右，部分日度数据在4月11日前后大幅回落，随后逐渐恢复，表明出口仍有一定韧性[6] 流动性 - 资金利率震荡回落，截至4月18日，R007为1.71%，DR007为1.69%，央行实现货币净投放446亿元，质押式回购成交量共为58万亿元[5] 风险提示 - 大宗商品价格波动超预期，政策力度超预期[6]