报告行业投资评级 - 石油石化行业投资评级为强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - OPEC+补偿性减产和美对伊朗制裁短期支撑油价 2025年4月11 - 18日WTI原油期货收盘价涨4.92%布伦特油期货价涨5.05% 4月15日IEA月报下调2025年全球石油需求同比增量至73万桶/天供应预期增120万桶/天呈供过于求 4月16日OPEC公布补偿性减产计划共457.2万桶/日4、5月分别减产22.2/37.8万桶/日 4月17日美财长称准备让伊朗能源出口削减为零 [3] - 氟化工国补驱动内需增长供应以销定产制冷剂价格高位坚挺 2025年家电“国补”新政聚焦1、2级能效家电补贴15% - 20%至年底空调补贴扩至3台 4月我国家用空调排产同比增11.8%内销和出口排产分别同比增11.1%和12.7% 1 - 3月我国汽车产销同比分别增长14.5%和11.2% 2025年二代制冷剂生产总量减少三代制冷剂总生产配额同比增幅有限厂家以销定产 [3] 根据相关目录分别进行总结 化工市场行情概览 - 截至2025年4月18日基础化工指数收于3247.48点较上周涨0.31%石油石化指数收于2106.59点较上周涨2.26% 化工细分板块中石油化工、氟化工指数跑赢大盘 申万三级化工细分板块中涨跌幅排名前三的是纺织化学制品（+5.42%）、动力煤（+3.84%）、涂料油墨（+3.66%） [9][11] 石油石化 原油基本面数据跟踪 - 展示国际原油期货价和美元指数走势、OPEC和美国原油日均产量、ICE:WTI原油持仓情况、全球原油需求量及预测、美国原油钻机数及占比情况、美国商业原油库存走势等数据图表 [16][17][18] 炼化产业链数据跟踪 - 展示几大类成品油现货价走势、美国成品油库存走势、PX价格价差走势、PTA价格价差走势、己二酸价格价差、丁苯橡胶价格价差等数据图表 [25][27][29] 聚氨酯 - MDI和TDI受美国对等关税影响价格呈下跌走势 展示纯MDI、聚合MDI、TDI的价格价差、开工率和库存走势等数据图表 [35][39][42] 氟化工 - 国补驱动内需高增制冷剂价格高位坚挺 本周萤石97湿粉和氢氟酸价格上行3月萤石开工率大幅回升 制冷剂R32、R134a价格价差持续走高 4月我国家用空调计划排产同增8.1% 3月我国汽车产量同增11.9% [46][49][56] 化肥 - 春耕备肥进入收尾阶段出口仍需等待政策指引 展示农产品CBOT期货收盘价走势、尿素国内外价格走势、国内钾肥价格走势、国产复合肥价格走势、磷矿石和磷酸一铵/磷酸二铵现货价格走势、磷矿石月产量及同比增速、磷酸一铵和磷酸二铵价格及价差走势等数据图表 [57][58][60] 化纤 - “金三银四”预期落空涤丝订单相对较少 展示涤纶POY价格价差走势、涤纶长丝POY/FDY/DTY周库存天数、江浙织机PTA产业链开工率、我国服饰及衣着附件出口金额及同比增速、粘胶短纤和粘胶长丝价格走势、粘胶长丝和短纤开工率走势、粘胶短纤库存量、粘胶长丝和短纤价差走势等数据图表 [70][71][72] 半导体材料 - 周期上行和国产替代共振行业指数有望震荡回升 展示国内外半导体指数走势、半导体材料相关股票周涨跌幅、中国半导体月度销售额及环比增速、我国集成电路进出口数量、Nand - flash存储器价格走势、DRAM DDR现货均价走势、全球各类液晶面板月度出货面积同比增速、电视面板和液晶显示面板价格走势等数据图表 [77][78][80] 市场动态 - 4月16日OPEC公布补偿性减产计划共457.2万桶/日4、5月分别减产22.2/37.8万桶/日由伊拉克和哈萨克斯坦提供 [86] - 4月17日伊朗抨击美谈判立场反复美财长称准备让伊朗能源出口变零 [86] - 4月18日伊朗外交部长抵达意大利罗马参加与美国的第二轮间接会谈 [86] - 4月15日IEA发布月报下调2025年全球石油需求同比增量至73万桶/天预计2026年增长放缓至69万桶/天 [86] 投资建议 - 关注石油石化、氟化工、半导体材料板块 [6][87] - 石油石化OPEC+超产国补偿性减产短期缓解供应过剩担忧中长期油价仍面临下行压力预期25Q2布伦特油价在65美元/桶左右震荡建议关注“三桶油” [6][87] - 氟化工2025年二代制冷剂配额削减三代制冷剂配额同比增量有限供需格局向好建议关注三代制冷剂产能领先企业及上游萤石资源 [6][87] - 半导体材料库存去化趋势向好终端基本面预期渐回暖建议关注南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材 [6][88]