行情回顾 - 4月14 - 18日正股横盘震荡，万得全A收盘价4899.63元，较4月11日环比涨0.39%，中证转债同期跌0.58% [1][9] - 权益市场观望情绪浓，成交额缩量至0.95亿元，大盘价值指数涨2.62%，股票型ETF资金净流入259.94亿元 [12] - 海外方面，4月14 - 17日美股下跌，标普500、纳指、道指分别跌1.50%、2.62%、2.66%，美债收益率下行 [28] 策略建议 - 关注科技板块自主可控逻辑，英伟达H20芯片出口受限，寒武纪2025Q1营收11.11亿元，净利润3.55亿元 [38][43] - 4月下旬财报密集发布，关注大周期农牧&非银、科技电子、消费汽车&食品饮料&商贸零售等业绩风险小的品种 [46] - 转债重回性价比区间，短期内对关税纷争脱敏，关注业绩期及信用定价，警惕光伏行业评级下调 [54] 行业表现 - 权益风格上，4月14 - 18日大盘品种领先，红利行情走强，中证红利涨1.67%，科技行情回调 [57] - 中观产业中，乘用车产销量上升，石油沥青装置开工率提升，商品房成交面积回落，光伏级多晶硅价格下滑 [62] - 转债市场中，4月14 - 18日科技转债跌幅居前，红利品种上涨，市场成交热度回落，日均成交额降至553.75亿元 [91][100] 风险提示 - 权益市场风格加速轮动、转债市场规则超预期调整、海外通胀难缓解致美联储加速紧缩等风险 [108]