报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 截至2025年4月18日当周油价修复性反弹，上半周因美国对中国加征关税及EIA和IEA下调需求预测而下行，下半周因美国制裁伊朗及欧佩克减产计划供应收紧预期支撑上涨 [1][7] - 报告给出中国海油、中国石油、中国石化等相关标的 [1] 根据相关目录分别进行总结 一周原油点评 - 截至2025年4月18日当周布伦特、WTI油价分别为67.96、64.01美元/桶 [1][7] 石油石化板块表现 - 截至2025年4月18日当周沪深300下跌0.59%至3772.52点，石油石化板块下跌2.26% [8] - 截至2025年4月18日当周油气开采、炼化与贸易、油服工程板块分别上涨3.77%、2.17%、0.71%；自2022年以来涨幅分别为162.09%、19.11%、-1.19% [10] - 截至2025年4月18日当周上游板块股价表现较好的有中国石油股份H（+7.39%）、准油股份（+6.10%）等 [12] 原油价格 - 截至2025年04月17日当周布伦特原油期货结算价为67.96美元/桶，较上周上升4.63美元/桶（+7.31%）；WTI原油期货结算价为64.01美元/桶，较上周上升3.94美元/桶（+6.56%）；俄罗斯Urals原油现货价为65.49美元/桶，与上周持平；俄罗斯ESPO原油现货价为62.44美元/桶，较上周上升2.85美元/桶（+4.78%） [1][16][24] - 截至2025年04月17日当周布伦特 - WTI期货价差为3.95美元/桶，较上周扩大0.69美元/桶等多种价差变化 [24] - 截至2025年04月17日美元指数为99.42，较上周下跌1.50%；LME铜现货结算价为9104.00美元/吨，较上周上涨1.40% [24] 海上钻井服务 - 截至2025年4月14日当周全球海上自升式钻井平台数量为380座，较上周增加5座；全球海上浮式钻井平台数量为140座，较上周增加1座 [32] 原油板块 原油供给 - 截至2025年04月11日当周美国原油产量为1346.2万桶/天，较上周增加0.4万桶/天 [49] - 截至2025年04月18日当周美国活跃钻机数量为481台，较上周增加1台 [49] - 截至2025年04月18日当周美国压裂车队数量为200部，较上周增加5部 [49] 原油需求 - 截至2025年04月11日当周美国炼厂原油加工量为1556.4万桶/天，较上周减少6.3万桶/天，开工率为86.30%，较上周下降0.4pct [1][61] - 截至2025年04月17日主营炼厂开工率为74.15%，较上周下降1.53pct；截至2025年04月16日山东地炼开工率为52.95%，较上周下降1.11pct [61] 原油进出口 - 截至2025年04月11日当周美国原油进口量为600.1万桶/天，较上周减少18.8万桶/天（-3.04%），出口量为510.0万桶/天，较上周增加185.6万桶/天（+57.21%），净进口量为90.1万桶/天，较上周减少204.4万桶/天（-69.41%） [58] 原油库存 - 截至2025年04月11日当周美国原油总库存为8.4亿桶，较上周增加81.4万桶（+0.10%）；战略原油库存为3.97亿桶，较上周增加29.9万桶（+0.08%）；商业原油库存为4.43亿桶，较上周增加51.5万桶（+0.12%）；库欣地区原油库存为2510.5万桶，较上周减少65.4万桶（-2.54%） [1][72] - 截至2025年4月18日当周全球原油水上库存为12.05亿桶，较上周+2214.9万桶（+1.84%）；浮仓库存为7654.3万桶，较上周+814.9万桶（+10.65%）；在途库存为11.28亿桶，较上周+1400万桶（+1.24%） [85] 成品油板块 成品油价格 - 截至2025年04月18日当周美国柴油、汽油、航煤周均价分别为88.67（+1.72）、86.00（+1.67）、80.72（+0.90）美元/桶；与原油差价分别为22.80（-0.01）、20.13（-0.05）、14.86（-0.82）美元/桶 [94] - 截至2025年04月18日当周欧洲柴油、汽油、航煤周均价分别为83.36（+2.22）、90.86（+2.84）、91.03（+2.65）美元/桶；与原油差价分别为17.49（+0.50）、24.99（+1.12）、25.16（+0.92）美元/桶 [98] - 截至2025年04月18日当周新加坡柴油、汽油、航煤周均价分别为80.60（+2.35）、73.41（+2.37）、79.40（+2.16）美元/桶；与原油差价分别为14.93（+0.82）、7.76（+0.88）、13.72（+0.63）美元/桶 [101] 成品油供给 - 截至2025年04月11日当周美国成品车用汽油、柴油、航空煤油产量分别为941.2、468.8、181.1万桶/天，较上周分别+46.6（+5.21%）、+3.0（+0.64%）、+3.2（+1.80%）万桶/天 [105] 成品油需求 - 截至2025年04月11日当周美国成品车用汽油、柴油、航空煤油消费量分别为846.2、385.8、193.4万桶/天，较上周分别+3.7（+0.44%）、-14.8（-3.69%）、+6.8（+3.64%）万桶/天 [116] - 截至2025年04月16日美国周内机场旅客安检数为1751.65万人次，较上周增加24.53万人次（+1.42%） [116] 成品油进出口 - 截至2025年04月11日当周美国车用汽油进口量为1.7万桶/天，较上周减少26.8万桶/天（-94.04%）；出口量为85.4万桶/天，较上周增加6.0万桶/天（+7.56%）；净出口量为83.7万桶/天，较上周增加32.8万桶/天（+64.44%） [127] - 截至2025年04月11日当周美国柴油进口量为10.2万桶/天，较上周增加3.3万桶/天（+47.83%）；出口量为119.7万桶/天，较上周减少3.1万桶/天（-2.52%）；净出口量为109.5万桶/天，较上周减少6.4万桶/天（-5.52%） [127] - 截至2025年04月11日当周美国航空煤油进口量为12.2万桶/天，较上周增加3.4万桶/天（+38.64%）；出口量为15.7万桶/天，较上周减少12.1万桶/天（-43.53%）；净出口量为3.5万桶/天，较上周减少15.5万桶/天（-81.58%） [127] 成品油库存 - 截至2025年04月11日当周美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为23401.9、1565.4、10923.1、3981.9万桶，较上周分别-195.8（-0.83%）、+78.8（+5.30%）、-185.1（-1.67%）、-110.5（-2.70%）万桶 [1][136] - 截止至2025年04月16日新加坡汽油、柴油库存分别为1332、1267万桶，较上周分别-148.0（-10.00%）、+36.0（+2.92%）万桶 [136] 原油期货成交及持仓板块 - 截至2025年04月18日周内布伦特原油期货成交量为177.47万手，较上周减少337.08万手（-65.51%） [148] - 截止至2025年04月15日周内WTI原油期货多头总持仓量为191.82万张，较上周减少7.33万张（-3.68%）；非商业净多头持仓14.64万张，较上周增加0.68万张（+4.85%） [148]