报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 本周市场缩量震荡，观望情绪浓厚，“存量市”属性未根本性转变，市场对关税增量变化反应钝化，主要宽基指数韧性较强，资金期待国内政策；国内ETF市场规模首站4万亿，或标志资本市场进入指数化投资新阶段 [2][11] - 主动权益产品测算仓位自3月底以来持续下调，不同类型基金仓位有不同变化，风格和行业仓位也有调整 [2][21] - 主力流出幅度减弱，市场转为震荡，主力资金和主动资金在个股和行业上有不同流向 [5][61] 根据相关目录分别进行总结 本周市场复盘 - 本周市场缩量震荡，4月18日沪深两市成交金额仅9147亿元创“924”以来地量，“存量市”属性未变，市场对关税增量反应钝化，主要宽基指数因部分板块防御性强而韧性较强，资金期待国内政策 [2][11] - 本周国内ETF市场规模首站4万亿，高波环境下市场对传统宽基头部、高流动性产品需求高，红利、政策驱动型主题产品获资金青睐 [2][11] - 宽基指数方面，本周市场缩量震荡，观望情绪浓，宽基指数韧性强，资金向防御性资产迁移，大盘价值、红利、北证领涨；截至4月18日，上证指数周涨跌幅约1.19%，深证成指约 -0.54%，创业板指约 -0.64%，沪深300约0.59% [12] - 行业指数方面，本周市场风偏回落，金融地产、上游周期涨幅居前，银行、房地产、煤炭等行业收益率居前，国防军工、农林牧渔等行业收益率靠后 [15] 公募基金 - 本周主动偏股型基金净值涨跌幅平均值 -0.04%，基金总数4459只，上涨数目2131只，占比47.79%；净值表现最好的前五只基金多为北交所相关基金 [19] - 主动权益基金测算仓位自3月底以来持续下调，截至4月18日，主动权益型基金平均仓位约87.32%，普通股票型、偏股混合型、配置型基金及“固收 +”基金仓位较上周均有下降 [21] - 3月底以来主动权益基金大盘成长配置权重明显下降，截至4月18日，主动偏股型基金大盘成长仓位16.49%（较上周上升1.32pct），大盘价值仓位11.37%（较上周下降0.87pct）等不同风格仓位有不同变化 [29] - 本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有计算机、消费者服务等，下调较多的行业有非银行金融、电子等 [33] - 基于绩优基金持仓倾向研发的行业轮动模型显示，本周绩优基金超配通信、电力及公用事业等行业，低配食品饮料、非银行金融等行业 [37] - 本周宽基ETF合计净流入约385.73亿元，传统宽基获避险、配置型资金流入；风格及主题ETF方面，红利策略与政策驱动型主题逆势吸金；不同类型ETF资金流动有结构性分化 [42] - 本周境内新成立基金25只，其中主动权益型基金2只；今年以来被动权益基金新发规模远超去年同期 [48] 主力/主动资金流 - 主力流出幅度减弱，市场转为震荡；主力资金本周净流入房地产、银行，个股和行业上主力净流入与中小单净流出、主力净流出与中小单净流入有不同表现 [5][61] - 本周主买净额约 -2031.04亿元，主动资金净流入银行、地产，个股和行业上主动资金有不同的看好和卖出标的 [5][61]