报告行业投资评级 - 维持汽车行业“推荐”评级 [2][11] 报告的核心观点 - 首个人形机器人马拉松完赛，天工Ultra夺冠，推动机器人发展，建议关注算法、运控、电机及散热标的和关节模组、丝标标的 [6][7] - 2025上海车展将举行，建议关注主机厂智能化进展及新车型规划，关注智能化能力较强的华为系主机厂 [9][10] - 持续看好汽车行业，推荐整车中与华为有深度合作的鸿蒙智行车企，以及汽车零部件中各成长性赛道标的 [11] 各目录总结 市场表现及估值水平 A股市场汽车板块本周表现 - 中信汽车指数跌0.6%，落后大盘1.2个百分点，位列30个行业中第24位 [19] - 乘用车、商用车、汽车零部件下跌，汽车销售及服务、摩托车及其他上涨；新能源车、智能汽车、人形机器人指数下跌 [20] - 近一年汽车、新能源车、智能汽车相对大盘收益率分别为+15.9pct、-4.2pct、+12.3pct [20] - 重点跟踪公司中，久祺股份、曙光股份等涨幅居前，新泉股份、福立旺等跌幅居前 [24] 海外上市车企本周表现 - 14家海外整车厂涨跌幅均值为0.4%，中位数为0.6%，宝马集团、本田汽车等表现居前，小鹏汽车、LUCID等表现靠后 [26] 汽车板块估值水平 - 截至2025年4月18日，汽车行业PE（TTM）为28.3，位于近4年以来15.7%分位；PB为2.6，位于近4年以来76.3%分位 [29] 北交所汽车板块表现 北交所行情跟踪 - 本周北证50涨3.5%，华鑫北证指数跌0.2%；近一年北证50、华鑫北证指数相对沪深300收益率分别为+59.5pct、-3.8pct [32] 北交所汽车板块表现 - 23家北交所汽车板块公司涨跌幅均值为5.7%，中位数为5.4%，华洋赛车、建邦科技等表现居前，九菱科技、威贸电子等表现靠后 [34] 行业数据跟踪与点评 周度数据 - 4月第一周全国乘用车市场日均零售3.5万辆，同比增长2%，较上月同期下降14%；第二周日均零售4.4万辆，同比增长13%，较上月同期下降14% [38] - 4月1 - 13日，全国乘用车市场零售51.5万辆，同比增长8%，较上月同期下降14%；今年以来累计零售564.2万辆，同比增长6% [38] - 4月第二周全国乘用车厂商批发日均5.2万辆，同比增长22%，环比上月同期下降10%；4月1 - 13日，批发57.7万辆，同比增长17%，较上月同期下降14%；今年以来累计批发685.5万辆，同比增长12% [38][39] - 2025年4月乘用车市场销量预计稳步增长，新能源汽车成主要驱动力，传统燃油车市场继续萎缩 [39] 成本跟踪 - 本周钢铁、铜、铝、橡胶价格有下降，4月1 - 18日钢铁、铜、铝、橡胶、塑料价格月度环比分别为-4.9%、-3.0%、-4.1%、-9.3%、-0.8% [41] 行业评级 - 机器人领域关注总成、丝杠、其他结构件相关标的；汽车领域关注新泉股份等标的 [43] - 整车关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；汽车零部件关注轻量化、内外饰、智能汽车、人形机器人、北交所等成长性赛道标的 [43] 公司公告、行业新闻和新车上市 公司公告 - 拓普集团拟在泰国投资不超过3亿美元建设汽车零部件生产基地 [45][46] - 双林股份2024年营业收入49.10亿元，同比+18.64%；归母净利润4.97亿元，同比+514.49%；扣非净利润3.26亿元，同比+317.74% [47] - 双林股份在人形机器人、磨床、汽车执行器等多领域有新产品开发进展 [48][49][50][51][52][53][54][55] 行业新闻 - 特朗普考虑暂停征收汽车及零部件关税 [56] - 墨西哥寻求提高美国进口汽车关税豁免比例 [57] - 尚界首款车型计划今年推出，首期投入有望达60亿元 [58] - 大众品牌冻结美国市场车价至5月 [59][60] 新车上市 - 本周吉利汽车极氪007GT、北汽新能源享界S9增程、赛力斯汽车问界M8、比亚迪汽车方程豹钛3上市 [62]