报告行业投资评级 - 宏观与金融板块的全球经济品种投资评级为多 [1] 报告的核心观点 - 全球经济向上趋势未发生实质性改变，美国虽大幅加征对等关税，但国内需求仍在且有贸易转移，对全球经济实质性影响低于纸面关税数字，中国将超常规提振国内消费，欧洲央行降息使欧洲制造业景气度有望上升，AI人形机器人有望在2025年进入量产元年 [1] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 特朗普表示提出征收关税以来中美一直保持联系并对达成协议乐观 [1] - 白宫国家经济委员会主任证实特朗普团队研究能否解雇美联储主席鲍威尔 [1] - 《纽约时报》报道以色列计划最早5月打击伊朗核设施但美国政府决定不支持 [1] - 美国4月费城联储制造业商业前景指数中支付价格指数从48.3升至51.0为2022年7月以来新高，未来成本预期指数攀升至63.1，未来售价预期指数跳升28点至67.7为2021年6月以来最高 [1] - 欧央行行长拉加德表示经济下行风险增加，地缘政治紧张是不确定性主要来源，市场对贸易紧张反应可能对需求构成压力 [1] - 日本3月核心通胀攀升至3.2%，连续三年超央行2%目标，加息预期升温 [1] - 德意志银行称特朗普关税风暴引发美国资产抛售，中国客户减持美国国债转向欧洲债券等替代资产 [1] - 美国消费者涌向中国电商平台，跨境电商敦煌网下载量暴增940%，部分美国消费者从中国“代购”产品享受13%价格优惠 [1] 全球经济逻辑 - 美国总统对和中国达成协议乐观，加利福尼亚州州长就关税问题起诉特朗普政府，对等关税冲击告一段落 [1] - 美国加征对等关税但国内需求仍在且有贸易转移，对全球经济实质性影响低于纸面关税数字 [1] - 中国将超常规力度提振国内消费，欧洲央行降息使欧洲制造业景气度有望上升，AI人形机器人有望在2025年进入量产元年，全球经济向上趋势未变 [1]