证券研究报告 宏观 美国与全球关税谈判一波三折 华泰研究 2025 年 4 月 20 日│中国内地 海外周报 研究员 易峘 evayi@htsc.com SFC No. AMH263 研究员 胡李鹏，PhD SAC No. S0570525010001 +(852) 3658 6000 hulipeng@htsc.com +(86) 10 6321 1166 研究员 陈玮 SAC No. S0570524030003 SFC No. BVH374 chenwei023580@htsc.com +(86) 10 6321 1166 联系人 赵文瑄 SAC No. S0570124030017 zhaowenxuan@htsc.com 高频数据 高频数据显示美国消费小幅回落，劳动力市场仍有韧性，住房需求偏弱。 增长方面，亚特兰大联储 GDP Now 指示美国一季度实际 GDP 增速-2.4% （剔除黄金影响后为-0.4%）。消费方面，上周实际个人消费的 Nowcast 回 落至 1.3%。就业市场方面，首申人数上升 0.3 万至 22 万人，好于预期的 22.5 万人，续申人数下行至 195.1 万人。地产方面， ...