长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 2025-4-21 【长期研究|棉纺团队】 研究员：洪润霞 执业编号: F0260331 投资咨询号:Z0017099 黄尚海 执业编号: F0270997 投资咨询号:Z0002826 联系人：钟 舟 执业编号: F3059360 顾振翔 执业编号: F3033495 震荡偏弱 01 周度观点 长江期货纸浆产业周报 02 行情回顾 数据来源：博易大师、IFIND、长江期货 1 整体观点：近期海外纸浆持续到港，市场木浆供应相对充足。中国木浆进口依存度高，据海关总署数据，美国、加拿 大、芬兰是中国进口针叶浆主要贸易伙伴，因此后市中美贸易关税调整对针叶浆影响较为明显。当前下游原纸行业相 对淡季，季节性规律下，市场需求放量相对有限，浆价上行动能欠佳，现货市场仍维持低成交量运行。而市场对高价 木浆接受度不高，企业原料询单心态谨慎，牵制浆价难有上行预期。库存量呈现累库走势，主港库存连续四周去库后， 转为小幅累库的走势，整体库存数量变动不大。近期宏观市场波动较大，且下游需求较弱，虽然有外盘挺价，预期价 格难以坚挺，预计继续震荡偏弱。 2 风险因素：市场消 ...