报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周市场有温和上涨趋势，对等关税问题进入相对平静阶段，政府和监管机构采取措施稳定市场情绪，未来市场可能呈强势震荡或震荡走高态势，投资者需密切关注市场动态并调整交易策略 [26][27] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 上周IF2505报收于3737.0点，较前一周涨19.6点，涨幅0.53%；IH2505报收于2643.8点，较前一周涨36.8点，涨幅1.41%；IC2505报收于5481.2点，较前一周跌14.2点，跌幅0.26%；IM2505报收于5738.2点，较前一周跌25.0点，跌幅0.43% [1] 基本面分析 - 3月份社会消费品零售总额40940亿元，同比增长5.9%；1 - 3月份总额124671亿元，同比增长4.6% [4] - 2025年1 - 3月份全国固定资产投资103174亿元，同比增长4.2%，增速比1 - 2月份加快0.1个百分点，民间固定资产投资同比增长0.4%，增速加快0.4个百分点，3月份环比增长0.15% [7] - 1 - 3月份全国房地产开发投资19904亿元，同比下降9.9%，住宅投资15133亿元，下降9.0% [9] - 1 - 3月份新建商品房销售面积21869万平方米，同比下降3.0%，降幅比1 - 2月份收窄2.1个百分点，住宅销售面积下降2.0%；销售额20798亿元，下降2.1%，降幅收窄0.5个百分点，住宅销售额下降0.4% [12] - 一季度国内生产总值318758亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，环比增长1.2% [15] 估值分析 - 截止4月21日，中证500指数PE为27.36倍、分位数59.22%、PB为1.75倍；沪深300指数PE为12.26倍、分位数43.33%、PB为1.31倍；上证50指数PE为10.78倍、分位数67.84%、PB为1.21倍；中证1000指数PE为36.37倍、分位数39.22%、PB为1.99倍 [15] 其他数据 - 股债利差是股市收益率与国债收益率的差值，有两种计算公式，公式一（市盈率倒数）：股债利差 = (1/指数静态市盈率) - 10年国债收益率；公式二（股息率）：股债利差 = 10年国债收益率 - 指数静态股息率 [24]