报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周工业硅继续探底，中美贸易战未平息，工业品市场情绪偏弱，光伏产业供给侧改革干扰上游原料需求 [2][6] - 供应端，新疆地区开工率回升至79%，川滇地区开工率低，企业亏损面扩大，供应收缩；需求端，多晶硅抢装季节临近尾声，下游预期悲观，硅片成交难，光伏电池成本和需求支撑转弱，组件市场分化，分布式订单消费转弱，集中式项目增量低于去年，终端消费减速不明显，社会库存维持61.2万吨 [2][6] - 全球贸易战局势缓和但未平息，工业品市场悲观情绪延续，行业亏损面扩大成本倒挂加剧，技术上期价前低难提供有效支撑，预计短期期价维持低位弱震荡 [3][9] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 4月11 - 18日，工业硅主力合约价格从9455元/吨降至8720元/吨，跌幅7.77%；通氧553现货从10100元/吨降至9850元/吨，跌幅2.48%；不通氧553现货从9950元/吨降至9700元/吨，跌幅2.51%；421现货从10900元/吨降至10650元/吨，跌幅2.29%；有机硅DMC现货从14000元/吨降至12520元/吨，跌幅10.57%；多晶硅致密料现货价格持平，工业硅社会库存持平于61.2万吨 [4] 市场分析及展望 - 宏观上，国家主席习近平对东盟国家国事访问，推动“一带一路”合作，促进贸易便利化 [7] - 供需方面，截至4月18日，工业硅周度产量升至7.3万吨，环比+0.76%，同比-1.68%，主因西北产量回升；西北地区样本硅企周度产量降至10700吨，开工率升至79%，川滇地区开工率低，生产企业亏损面扩大；三大主产区开炉数降至222台，整体开炉率27.85% [7][8] - 需求上，多晶硅抢装季节临近尾声，下游预期悲观，硅片成交难，光伏电池成本和需求支撑转弱，组件市场分化，分布式订单消费转弱，头部企业部分组件销售价低至0.7元/瓦，集中式项目增量低于去年，TOPCON和轻质柔性组件中标容量减速 [8][9] - 库存方面，截至4月18日，工业硅全国社会库存维持61.2万吨，广期所仓单库存增至70361手，合计35.2万吨，5系仓单注册入库数量增加 [9] 行业要闻 - 美国海关将部分产品排除在“对等关税”外，但商务部长称是临时措施，这些产品可能被即将实施的半导体关税覆盖，特朗普也暗示可能对半导体和电子产品供应链单独征税 [10] - 4月15日，云县黑马塘光伏发电项目投资主体优选成交结果公布，装机规模17万千瓦，概算总投资6.8亿元，建成后年均发电量约22950万千瓦时，年产值约6885万元，年增税收约895万元，可节约标煤9.18万吨，减少二氧化碳排放约22.88万吨，项目备案后2个月开工，开工后8个月具备投产条件，1年内全容量并网 [11] 相关图表 - 包含工业硅产量、出口量、国内社会库存、广期所仓单库存、主产区周度产量、有机硅DMC产量、多晶硅产量、工业硅各牌号现货价、多晶硅现货价、有机硅现货价等图表 [12][13][19]