报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周沪铅主力期价先抑后扬，全球贸易前景不明朗，需求下滑担忧未明显缓解，风险偏好偏弱 [2][10] - 美国铅矿进口运输成本增加预期强且废旧电瓶价格坚挺，稳固成本支撑，再生铅炼厂原料紧缺且亏损，减产范围扩大，但消费尚处淡季，部分下调开工部分计划五一放假 [2][10] - 短期供需陷入双弱，铅价走势偏震荡，上方整数阻力较大 [2][10] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - SHFE铅4月11日价格为16825元/吨，4月18日为16895元/吨，涨跌70元/吨 [6] - LME铅4月11日价格为1911.5美元/吨，4月18日为1927.5美元/吨，涨跌16美元/吨 [6] - 沪伦比值4月11日为8.80，4月18日为8.77，涨跌 -0.04 [6] - 上期所库存4月11日为62646吨，4月18日为57060吨，涨跌 -5586吨 [6] - LME库存4月11日为247425吨，4月18日为281625吨，涨跌34200吨 [6] - 社会库存4月11日为6.95万吨，4月18日为6.29万吨，涨跌 -0.66万吨 [6] - 现货升水4月11日为15元/吨，4月18日为 -15元/吨，涨跌 -30元/吨 [6] 行情评述 - 上周沪铅主力换月至PB2506合约，周中期价先抑后扬，最终期价收至16855元/吨，周度涨幅0.18%，周五夜间横盘震荡 [7] - 伦铅低位窄幅震荡，最终收至1927.5美元/吨，周度涨幅0.84% [7] - 现货市场方面，沪铅震荡上行，持货商出货积极性上升，下游企业询价不多，仅少数以贴水接货 [8] - 库存方面，LME周度库存增加34200吨，上期所库存减少5586吨，SMM五地社会库存减少0.66万吨，预计库存稳中偏回落 [9] 行业要闻 - 截止至4月18日当周内外铅精矿周度加工费均值分别为650元/金属吨和 -20美元/干吨，环比维稳 [11]