报告行业投资评级 - 推荐|维持 [1] 报告的核心观点 - 本周海外AI芯片指数下跌7.0%，国内AI芯片指数上涨1.6%，英伟达映射指数下跌0.4%，服务器ODM指数上涨1.6%，存储芯片指数下跌2.5%，功率半导体指数下跌1.2%，国元A股果链指数下跌2.9%，国元港股果链指数下跌5.3% [2] - 25Q2全球服务器出货量环比增加约1.8%，2030年全球车用TDDI驱动IC出货量有望达1亿颗，2025 - 2030年出货CAGR达7.1%，全球前十大ODM厂商均由中国公司主导，部分头部ODM厂商拓展海外业务 [3] - 多家公司发布2024年年报或业绩快报，美国政府对部分AI芯片出口发布新许可，SK海力士计划投资超137亿美元扩建HBM工厂，Stargate考虑在英国投资 [4] 市场指数 - 海外芯片指数上周涨16.3%，本周跌7.0%，因美国出口许可及关税政策，英伟达等股价深跌，本周英伟达跌8.5%，博通和AMD跌幅超6% [11] - 国内A股芯片指数上周涨0.7%，本周涨1.6%，受益国产替代和公司业绩，寒武纪和瑞芯微涨幅大推动板块上行 [11] - 英伟达映射指数上周跌7.4%，本周跌0.4%，受美国政策影响产业链板块普跌，麦格米特跌幅超6%，太辰光跌幅近5%，胜宏科技涨9.5% [11] - 服务器ODM指数上周跌5.5%，本周涨1.6%，厂迎小幅回暖但成分股分化，超微跌幅近5%，Quanta跌幅超3%，Wistron涨幅超17%，技嘉涨幅超9% [12] - 国内存储芯片指数上周跌4.6%，本周跌2.5%，板块情绪走弱股价普跌，联芸科技跌近7.5%，佰维存储和聚辰股份跌近5%，德明利和东芯股份上涨 [15] - 国内功率半导体指数上周跌0.7%，本周跌1.2%，公司股价普遍下跌，捷捷微电、扬杰科技和富乐德跌近4%，华润微和士兰微略微上涨 [15] - 果链指数本周A股跌2.9%，港股跌5.3%，覆盖标的上涨公司少，圣邦股份涨4.6%，立讯精密跌约7% [20][22] 行业数据 - 25Q2关税备货效应有限，全球服务器出货量环比增加约1.8% [23] - 车用触控向内嵌式发展，2030年全球车用TDDI驱动IC出货量有望达1亿颗，2025 - 2030年出货CAGR达7.1% [27] - 2024年外包设计占全球智能手机出货量44%，全球前十大ODM厂商均为中国公司，部分头部厂商拓展海外业务并可能转型 [30] 重大事件 - 韦尔股份2024年营收257.31亿元，同比增22.41%，归母净利33.23亿元，同比增498.11%，业绩增长源于半导体设计业务 [32] - 瑞芯微2024年营收31.4亿元，同比增46.94%，归母净利5.9亿元，同比增341.01%，受益电子市场复苏和AI发展 [32] - 京东方A 2024年营收1983.8亿元，同比增13.66%，归母净利53.2亿元，同比增108.97% [32] - 东山精密2024年营收367.9亿元，同比增9.33%，归母净利10.89亿元，同比降44.55%，受LED业务调整影响 [32] - 美国商务部对英伟达H20、AMD MI308等AI芯片向中国出口发布新许可要求 [33] - SK海力士计划投资超137亿美元扩建HBM工厂 [33] - 江丰电子审议通过向韩国江丰增资3.5亿元议案，总投资额增至不超7亿元 [33] - 拓普集团拟在泰国投资不超3亿美元建设汽车零部件生产基地 [35] - 3月富士康印度智能手机出口额13.1亿美元，塔塔电子出口额6.12亿美元，较上月增约63% [35] - 5000亿美元的Stargate考虑在英国投资扩大基础设施版图 [35]