投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1771号 HTTP://WWW.QH168.COM.CN 1 / 14 请务必仔细阅读正文后免责申明 东 海 研 究 2025年4月21日 美国关税政策有所放松，全球风险偏好 [Table_Title] 整体升温 ——宏观策略周报 [table_main] 投资要点： 宏 观 金 融 周 报 明道雨 从业资格证号：F03092124 投资咨询证号： Z0018827 电话：021-880128600-8631 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 宏 观 分析师： [Table_Report] ➢ 国内方面：经济方面，2025年一季度GDP同比增长5.4%，预期5.1%，前值5.4%，大幅高于 市场预期；主要由于消费增长加快、基建投资加速、制造业投资保持高速增长，而且抢 出口效应导致净出口远超预期，一季度经济增速保持强劲且高于市场预期，经济增长开 局良好。虽然美国对中国加征关税持续升级，但美国批准对从中国进口的智能手机和电 脑免征关税，提振了全球和国内风险偏好；而且国家将根据形势需要及时推出新的增量 政策，短期对国内市场风险偏好形成较强的支撑，国内风险偏好整体 ...