报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月碳酸锂排产基本稳定，正极排产小幅增加，供过于求收窄，社会库存持续累库、下游环节原料库在高位，短期下游采买以刚需为主，生产仍采用长单、客供模式，预计期价偏弱震荡为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物价格 - SMM电池级碳酸锂平均价71450元，跌100元；SMM工业级碳酸锂平均价69650元，持平 [1] 期货合约情况 - 碳酸锂2505收盘价70320元，跌0.28%；碳酸锂2506收盘价70260元，跌0.26%；碳酸锂2507收盘价70180元，跌0.34%；碳酸锂2508收盘价71300元，跌0.11%；碳酸锂2509收盘价71460元，跌0.2% [1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（CIF中国）平均价808美元，跌1美元；锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价1010元，跌10元；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价1670元，跌15元；磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价6850元；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价8100元 [1][2] 正极材料价格 - 磷酸铁锂（动力型）平均价33025元，跌20元；三元材料811（多晶/动力型）平均价146810元，跌10元；三元材料523（单晶/动力型）平均价118035元，跌20元；三元材料613（单晶/动力型）平均价124105元 [2] 价差情况 - 电碳 - 工碳价差1800元，跌100元；电碳 - 主力合约价差1270元，涨180元；近月 - 连一价差60元，跌20元；近月 - 连二价差140元，涨100元 [2] 库存情况 - 总库存（周，吨）131605吨；冶炼厂（周，吨）52130吨，增398吨；下游（周，吨）41734吨，增787吨；其他（周，吨）37741吨，减600吨；注册仓单（日，吨）29562吨，增300吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本74466元，利润 -3998元；外购锂云母精矿现金成本76596元，利润 -7845元 [2] 行业动态 - 4月10日宁德时代获批在香港交易所上市，发行H股股数不超扩大后总股本的5%，并授予整体协调人最多15%的超额配售权，预计筹资至少50亿美元（约合人民币365亿元），资金用于海外产能扩张等 [2] - 4月9日新疆和田地区和安县锂矿探矿权出让，起始价8846万元，起始出让收益率1.4%，最终由新疆吉锦末裕矿业有限公司以500196万元竞得，溢价率12906% [2]