报告行业投资评级 - 维持食品饮料行业“推荐”投资评级 [7][69] 报告的核心观点 - 3月社零增速超预期，连锁餐饮弹性充足，扩内需政策效果释放，餐饮券拉动消费，3月粮油食品、饮料、烟酒零售额同比增长，其中粮油食品增幅明显，烟酒零售额持续修复 [4][67] - 白酒板块本周回调，外围环境风险大，但促消费政策利于内需复苏，板块处于需求淡季，库存平稳消化，酒企预计降速，利于渠道和市场健康，整体估值偏低，酒企回购或增持多，估值修复确定性强，配置价值高 [5][68] - 大众品板块预期持续修复，绝味食品关注边际改善机会，周黑鸭门店企稳且发展新渠道，甘源食品全年规模释放有望加速，生育政策和原奶周期反转预期催化乳制品板块需求 [6][7][69] 根据相关目录分别进行总结 一周新闻速递 - 行业新闻：1 - 3月四川白酒产量下降5.4%，1.5亿元保健酒项目落户宝鸡，会稽山2025年目标增长15% - 20%，仁怀高粱总产量将达8万吨，烟台葡萄酒产量占全国41% [16] - 公司新闻：贵州茅台赴比亚迪、华为拜访交流，375ml茅台1935酒4月18日线上首发等；五粮液上榜胡润品牌榜前十；金徽酒一季度营收11.08亿等；华致酒行2024年营收94.64亿元等 [16] 本周重点公司反馈 - 本周行业涨跌幅：展示了各行业本周涨跌幅及2024.9.24 - 2025.4.18消费行业细分板块、食品饮料板块二级和三级行业、白酒板块个股涨跌幅 [18][20][21] - 公司公告：多家公司发布年报、季报、业绩预报、利润分配方案、股份回购注销、人事变动等公告 [24][26] - 本周公司涨跌幅：列出食品饮料重点公司本周涨幅和跌幅前五名 [28] - 食品饮料行业核心数据趋势一览：介绍白酒、调味品、啤酒、葡萄酒、休闲食品、软饮料、预制菜等行业市场规模、产量、营收等数据及变化情况 [30][31][41] - 重点信息反馈：千禾味业毛利率、净利率提升，营收短期承压；金徽酒业绩符合预期，产品结构和盈利能力提升；东鹏饮料业绩超预期，新品放量；华致酒行收入下滑，利润承压，调整战略 [57][58][60] - 食饮板块2025年一季度业绩前瞻：给出众多公司营业收入和归母净利润增速的预测数据 [64][65][66] 行业评级及投资策略 - 投资观点与核心观点一致，白酒板块按估值优势和全年两条主线推荐相关企业，大众品板块推荐部分企业，长期提示乳制品板块部分企业机会 [4][5][69]