报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅行业供过于求，现货价格短期下行，建议空配并关注11 - 12反套 [58] 各部分总结 政策与要闻 - 内蒙古兴安盟将建200万千瓦时储能模组PACK生产基地，计划投资2亿元 [6] - 美国光伏公司SunPower破产后品牌由CompleteSolaria接手重启 [6] - 山西省就分布式光伏发电开发建设管理细则征求意见 [6] - 江苏省组织申报可再生能源技术研发项目 [6] - 3月国家能源局核发绿证1.74亿个，同比增9.39倍 [6] - 海南省推进分布式光伏发电高质量发展 [6] - 3月全国规上工业太阳能电池产量7844万千瓦，同比增23.6% [6] - 美国关税更新指南未明确豁免太阳能电池 [6] 现货与期货价格 - 高低品价差收敛，高品南北价差走阔 [11] - 主力合约基差扩大 [14] - 主力合约月间差平稳运行 [17] 供应情况 - 硅石和硅煤价格松动，其余原材料价格暂稳，主流产地电价平稳 [22][25] - 原材料价格降成本下调，但硅价跌行业亏损扩大 [28] - 西南新产能投放，华北企业检修，开工率低产量环比小增 [31] 需求情况 - 多晶硅企业检修供给降，下游抢装需求退坡，期现价格下行 [39] - 硅片产量暂稳，库存累增，抢装需求退坡，价格松动利润回落 [44] - 有机硅基本面弱，下游采购谨慎，价格下跌供给收紧 [46] - 铝合金价格稳中偏强，需求有韧性，开工本周微升 [49] 库存情况 - 行业库存稳中有增，各环节库存均增长 [54] 结论 - 工业硅供过于求，北方供给或收紧，西南丰水期开工或增但低于往年 [58] - 下游多晶硅开工有季节性增长，现货价短期下行，建议空配关注11 - 12反套 [58]