报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - A股本周延续权重股强于小盘股格局，市场成交萎靡，4月18日A股成交额不足万亿，创去年“924”行情以来地量 [2] - 沪深300指数窄幅震荡，中证1000指数日线先扬后抑，上证50指数重返850日均线 [2] - 各指数期货合约基差有不同变化，期权成交量、持仓量、隐含波动率等指标也呈现不同特征 [2] - 建议股指期权投资以防守为主或多50空1000套利，降波后买入宽跨式做多波动率 [2] 各指数相关总结 沪深300股指期权（IO） - 指数表现：周线二连阳，日三彩K线指标转为灰色，重返120周均线 [10][13] - 期货情况：IF期货当月合约期贴水标的期现基差缩小，次月合约升水当月合约基差扩大 [21][24] - 期权表现：成交量萎缩，4月阶段持仓量未能超过上个月，成交量PCR下降，持仓量PCR上升，隐含波动率先降后升趋于平稳，看涨、看跌期权最大持仓量行权价均下降，4月合约到期交割结算价近6个月低点，行权率上升 [2][29][32] 中证1000股指期权（MO） - 指数表现：日线先扬后抑，周线险守850周均线，日、周线三彩K线指标维持绿色 [41][43] - 期货情况：IM期货当月合约贴水标的期现基差缩小，次月合约贴水当月合约基差缩小 [2] - 期权表现：成交量萎缩，4月阶段持仓量超过上月，成交量PCR下降，持仓量PCR上升，隐含波动率降低，看涨、看跌期权最大持仓量行权价格区间缩小，4月合约到期交割结算价近5个月低点，行权率下降 [2][59][65] 上证50股指期权（HO） - 指数表现：重返850日均线，日三彩K线指标转为红色，周线二连阳，周三彩K线指标转为灰色 [71][73] - 期货情况：IH期货当月合约贴水标的期现基差缩小，次月合约贴水当月合约基差先扩后缩 [81][83] - 期权表现：成交量放大，4月阶段持仓量未能超过前6个月，成交量PCR、持仓量PCR都上升，隐含波动率趋稳，看涨、看跌期权最大持仓量行权价格都上移，4月合约到期交割结算价近2个月低点，行权率上升 [2][90][93]