报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 南亚国家面临财政挑战，根源在于低税收收入，需改进税收政策和管理以缩小税收差距 [3][8][9] - 运用随机前沿分析量化税收收入缺口，发现多数国家缺口大于新兴市场和发展中经济体平均水平 [10][11][37] - 国家特征只能解释部分税收缺口，仍需进行广泛的税收政策和管理改革 [12][13][51] - 提出消除税收豁免、统一简化税率、污染定价等提高政府收入的政策选项 [14][60][84] 根据相关目录分别进行总结 1. 引言 - 南亚国家面临财政挑战，2023年末政府债务平均占GDP的77%，利息支付占收入的26%，均高于新兴市场和发展中经济体平均水平 [8] - 2019 - 2023年，南亚政府收入（不包括赠款）平均占GDP的18%，为各新兴市场和发展中经济体区域中最低 [9] - 运用随机前沿分析量化税收收入缺口，分两步对每个主要税种进行估计，以确定具体缺口并指导政策建议 [10] 2. 南亚税收收入特征 - 税收收入低：2019 - 2023年，南亚一般政府收入在新兴市场和发展中经济体区域中最低，除马尔代夫外，所有国家均低于平均水平 [19] - 税收弹性充足：孟加拉国和印度的税收弹性与新兴市场和发展中经济体平均水平基本一致，尼泊尔处于最高四分位，仅巴基斯坦处于最低四分位 [20][21] - 依赖间接税收入：与新兴市场和发展中经济体平均水平相比，南亚国家直接所得税收入占比小，间接税（包括消费税和贸易税）收入占比高 [22] - 税率高：南亚国家对消费税和贸易税收入的依赖部分反映了相对较高的消费税和进口税率，多数国家公司所得税税率和印度个人所得税平均税率高于新兴市场和发展中经济体平均水平 [23] 3. 税收收入缺口 3.1 方法：随机前沿分析 - 随机前沿分析估计每种税收的效率前沿和国家税收潜力，“税收收入缺口”为实际税收收入与潜在税收收入的偏差 [26] - 采用两步估计法，第一步仅考虑税率和潜在税基，第二步引入与税收收入相关的国家特征 [10] - 样本包括2000 - 2023年的139个新兴市场和发展中经济体，考虑四种一般政府税收收入 [32][33] 3.2 税收收入缺口结果 - 直接税收入缺口：2020年以来，阿富汗、孟加拉国、巴基斯坦和斯里兰卡的直接税收入缺口较大，个人所得税和公司所得税收入缺口在这些国家几乎平均分配 [38] - 间接税收入缺口 - 消费税：多数南亚国家近年来消费税收入存在缺口，阿富汗、孟加拉国、不丹、巴基斯坦和斯里兰卡的缺口大于新兴市场和发展中经济体平均水平 [40] - 间接税收入缺口 - 贸易税：不丹、孟加拉国、印度和斯里兰卡的贸易税收入缺口大于新兴市场和发展中经济体平均水平，考虑附加关税后，印度和巴基斯坦的估计贸易收入缺口将翻倍 [42] - 稳健性检验：使用替代税率或样本进行稳健性检验，结果在质量上保持稳健 [43] 4. 税收收入缺口的相关因素和税收差距 4.1 样本和数据 - 考虑国家特征包括非正规部门规模、农业部门规模和金融发展程度，样本限制为2000 - 2023年的104个新兴市场和发展中经济体 [45] - 较小的非正规部门和更发达的金融体系与较高的个人所得税收入占GDP比例相关，较小的农业部门和更发达的金融体系与较高的公司