证券研究报告 | 债券点评报告 2025 年 04 月 22 日 关注配置价值 ——超长信用债交易跟踪 一、超长信用债成交量上升，低估值成交占比下降 本周（2025 年 4 月 14 日-2025 年 4 月 18 日，下同）超长信用债每日成交活跃 度有所上升，超长信用债平均每日成交笔数为 3.2 笔，前值为 2.9 笔。本周剩余 期限在 10-15 年的超长信用债每日成交笔数较上周上升较多。从品种来看，本 周产业债每日成交活跃度高于城投债。本周超长信用债成交量有所下降。本周 超长信用债成交量有所下降。本周超长信用债成交量为 296 亿元，较上周环比 下降 13.2%，成交量下降主要体现在剩余期限在 7-10 年的超长信用债中。 1）在成交期限方面，机构久期偏好有所下降。本周超长信用债平均成交期限为 9.93 年，较上周下降 0.65 年。本周超长城投债平均成交期限较上周上升 0.03 年，产业债平均成交期限较上周下降 0.69 年。2）在成交价格方面，超长信用 债成交收益率较上周有所上升，低估值成交占比下降。本周超长信用债成交收 益率达 2.37%，较上周上升 7bp，超长城投债下降 5bp，超长产业债上升 ...