报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外特朗普施压美联储且关税谈判进展不佳，美国股债汇三杀，国内4月LPR未降息但降准有望，各商品受宏观及自身基本面影响表现各异 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 海外特朗普警告美联储不降息经济将放缓，关税谈判缺乏进展，美国股债汇三杀，美元指数跌破98，纳指跌超3%，10Y美债利率升至4.4%，金价创新高，油价跌幅超2% [2] - 国内4月LPR报价按兵不动，二季度有降准降息可能，A股放量上涨，债市长短端利率下行 [3] 贵金属 - 周一国际贵金属期货收涨，COMEX黄金涨3.21%报3435.10美元/盎司，白银涨0.50%报32.95美元/盎司，美国关税引发避险情绪，美元地位受冲击，预计短期金价维持强势且强于银价 [4] 铜 - 周一沪铜主力合约震荡上行，国内近月B结构走扩，现货成交回暖，LME库存维持21.3万吨，预计短期铜价偏强震荡 [6][7] 铝 - 周一沪铝主力收19870元/吨涨0.86%，本周铝锭去库，需求阶段性偏好，铝价震荡偏好 [8] 氧化铝 - 周一氧化铝期货主力合约跌0.04%收2844元/吨，产能变动频繁，预计延续震荡 [9][10] 锌 - 周一沪锌主力合约先反弹后震荡偏弱，锌价承压，低库存支撑短期弱反弹，后期消费支撑或转弱 [11] 铅 - 周一沪铅主力合约先涨后高开低走，炼厂减产及复产延后支撑铅价反弹至万七附近，预计短期整数关口走势反复 [12][13] 锡 - 周一沪锡主力合约先增仓上行后回吐涨幅，供需存支撑但上行驱动不足，短期震荡 [14][15] 工业硅 - 周一工业硅主力合约偏弱震荡，高库存拖累，需求不佳，预计期价短期低位弱震荡 [16][17] 碳酸锂 - 周一碳酸锂价格震荡偏弱，空头情绪浓，可关注逢高沽空机会 [18][19] 镍 - 周一镍价震荡，政策走向主导价格，市场观望情绪浓 [20] 原油 - 周一沪油震荡，伊核谈判重启或强化供给预期，油价偏空但需警惕政策风险 [21] 螺卷 - 周一钢材期货震荡反弹，基本面数据良好但需求高度有限，稳经济政策支撑钢价震荡反弹 [22] 铁矿 - 周一铁矿期货震荡反弹，供应端发运微增到港回落，需求端钢厂开工平稳，政策预期增强，预计震荡反弹 [23][24] 豆菜粕 - 周一豆粕、菜粕合约上涨，美豆播种进度快但降水或影响，国内大豆库存增多，双粕短期或震荡运行 [25][26] 棕榈油 - 周一棕榈油合约下跌，马棕油产量环比增幅扩大，国内库存回升，短期或震荡偏弱 [27][28]