报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇2509基本面方面，港口库存虽低但后续供应提升预期压制市场，基差走弱，短期或偏弱震荡；内地供应有一定利好，但价格偏高，贸易商追涨谨慎，部分港口货倒流或冲击内地局部市场，短期不排除转弱可能，需关注节前下游备货及宏观外围变化等影响，整体中性 [4] - 基差方面，江苏甲醇现货价2400元/吨，09合约基差125，现货升水期货，偏多 [4] - 库存方面，截至2025年4月17日，华东、华南港口甲醇社会库存总量45.02万吨，较上周期降3.47万吨；沿海地区可流通货源降2.85万吨至27.27万吨，偏多 [4] - 盘面方面，20日线向下，价格在均线下方，偏空 [4] - 主力持仓方面，主力持仓净空，多翻空，偏空 [4] - 预期本周甲醇价格震荡为主，MA2509建议偏空操作 [4] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2509基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等情况分析及操作建议 [4] 多空关注 - 利多因素包括部分装置停车或有检修计划、3月进口预期偏少且港口去库存超预期、烯烃开工处于高位且传统下游需求进入旺季、产区甲醇工厂库存偏紧、央行择机降准降息营造良好货币金融环境 [6] - 利空因素包括前期停车装置有重启计划、鲁北地炼工厂开工低位、伊朗天气回温关注当地装置重启节奏、近期甲醇涨幅明显但成本转嫁困难关注下游负反馈、高利润下上游工厂积极出货 [6] 基本面数据 - 现货市场方面，环渤海动力煤、CFR中国主港、进口成本、CFR东南亚等价格有不同变化，江苏、鲁南、河北、内蒙古、福建等地甲醇现货价也有相应涨跌 [7] - 期货市场方面，期货收盘价上涨，注册仓单减少，有效预报不变 [7] - 价差结构方面，基差、进口价差、江苏与各地价差等有不同变化 [7] - 开工率方面，华东、山东、西南、西北及全国加权平均开工率均有下降 [7] - 库存情况方面，华东、华南港口甲醇库存均减少 [7] 检修状况 - 国内甲醇装置检修情况涉及西北、华东、西南、东北等地区多家企业，部分装置停车检修、降负或计划内停车等 [55] - 国外甲醇装置运行情况涉及伊朗、沙特、马来西亚、卡塔尔等多个国家的企业，部分装置恢复、开工不高或正常运行等 [56] - 烯烃装置运行情况涉及西北、华东、华中、山东、东北等地企业，部分装置停车检修、运行平稳或负荷一般等 [57]