报告核心观点 - 本周医药指数关注的6个子行业仅三分之一录得正收益表现不佳；国家将“干细胞研究与器官修复”纳入国家重点研发计划，为干细胞领域发展释放积极信号，中国干细胞存储率远低于发达国家，存储领域市场潜力巨大 [2][3] 医疗新观察 - 2025年4月1日国家卫健委发布通知将“干细胞研究与器官修复”列入国家重点研发计划，体现国家对干细胞医疗领域的认可与支持 [8] - 干细胞治疗是移植健康干细胞修复或替代受损细胞，可应用于多种重大疾病治疗，产业分为上、中、下游，国家大力支持干细胞临床转化 [8] - 2024年中国干细胞市场规模预计约265亿元，采集、制备及存储领域近160亿元，但中国干细胞存储率在3%以下，远低于发达国家的15%-20%，市场空间大 [9] - 我国干细胞治疗行业面临标准体系缺乏、监管法规不清晰、产品保障困难等挑战，但在国家支持下有望释放潜力 [12] 医药板块行情回顾（4.14 - 4.18） - 重点关注申万一级行业医药生物下6个二级行业，涨跌幅排名靠前的是中药Ⅱ（+0.60%）和化学制药（+0.52%），靠后的是医疗器械（-1.16%）和生物制品（-2.20%）；本周估值水平前两位为化学制药（63.79倍）、生物制品（42.89倍），后两位为中药Ⅱ（27.35倍）、医药商业（19.82倍） [15] - 重点关注医药生物中的iFinD三级和申万三级相关指数，涨跌幅排名靠前的是化学制剂（+0.62%）、中药Ⅲ（+0.60%）、线下药店（+0.19%）；估值水平排名前三为化学制剂（70.07倍）、其他生物制品（61.37倍）、医院（58.32倍） [17] 医疗产业热点跟踪 多地先行依码支付 - 国家医保局提出“带码采购”政策，广州、江西等地率先实施，要求定点零售药店采集并上传追溯信息，防范假冒伪劣药品流入医保渠道，提升医保基金安全性和使用效率；截至2025年3月全国超95%定点医药机构接入追溯码，药品追溯体系建设进展显著 [20] 默沙东九价HPV疫苗男性适应证在华获批 - 4月14日消息，默沙东佳达修9男性适应证在华获批上市，适用于16 - 26岁男性，是中国境内首个且唯一获批可适用于适龄男女的九价HPV疫苗 [20] 国家药监局：308个医疗器械产品3月获批注册 - 4月14日国家药监局公告，2025年3月共批准注册医疗器械产品308个，其中境内第三类248个，进口第三类34个，进口第二类19个，港澳台7个 [23]