报告核心观点 - 各行业和公司发展态势不一，部分行业如社会服务、家电等呈现增长趋势，部分公司如茶姬、药明康德等业绩表现良好，同时也有公司面临业绩压力如开立医疗等，投资者可根据不同行业和公司的特点进行投资布局 [10][31][40] 各行业和公司总结 社会服务行业 - 茶姬是中国高端现制茶饮龙头企业，2024 年营收 124.1 亿元，归母净利润 25.2 亿元，门店达 6440 家，单店月均 GMV51.2 万元，活跃会员 9920 万人，维持“优于大市”评级，建议配置相关股票 [10] - 4 月 16 日商务部等 9 部门印发方案，五一假期居民出行消费有望释放，美团会员体系升级，京东外卖订单量增加 [11] 汽车行业 智能化 - 2025 款小鹏 X9 标配图灵 AI 智驾，地平线发布 L2 城区辅助驾驶系统 HSD 等，高频核心数据显示摄像头、芯片、雷达等渗透率有变化，推荐相关整车和零部件企业 [12][13] 人形机器人 - 本周国信人形机器人指数下跌 0.07%，行业有多项动态，核心观点看好产业升级机遇，推荐总成、减速器等环节相关公司 [15][17] 互联网行业 - OpenAI 发布 GPT - 4.1 等，底层技术有进展，政策有相关征求意见稿和试点，建议增加港股互联网板块仓位，推荐阿里巴巴和腾讯控股 [18][19] 传媒互联网行业 - 本周传媒行业上涨 1.73%，卡游递表，AMD 显卡优化模型，AI 人宠翻译软件爆火，观影需求释放，建议关注 AI 应用、IP 潮玩等板块 [20][22] 公用环保行业 - 本周公用事业指数上涨 1.77%，环保指数上涨 0.04%，3 月全社会用电量同比增长 4.8%，研究质谱仪进口数据，投资策略推荐多类公用事业和环保企业 [23][24][26] 海外市场（美元债） - 4 月初美债抛售，近期企稳，3 月美国零售数据环比大增，鲍威尔重申观望，美债利率先升后降，建议维持中短期美债优先，关注 3 月 PCE 数据 [27][29][30] 家电行业 - 3 月家电社零增长超 35%，出口增长 14%，Q1 空调销量增长 12%，推荐白电、厨电、小家电相关企业 [31][32][34] 计算机行业 - 中美关税博弈升级，CIPS 系统清算网络全球化布局基本完成，业务金额高增长 [35] 医药生物行业 - 创新药对外授权交易加速，生育支持和健康消费发力，关注出海创新药和政策支持服务板块，给出 4 月投资组合 [36][37][38] 各公司财报点评 药明康德 - 2024 年收入逐季环比提升，新分子业务高速增长，维持“优于大市”评级，上调盈利预测 [40][42] 绿竹生物 - B - 2024 年亏损收窄，核心产品 LZ901 上市申请获受理，预计 2026H1 商业化，调整盈利预测，维持“优于大市”评级 [42][45] 开立医疗 - 2024 年业绩短期承压，高端新品放量可期，下调盈利预测，维持“优于大市”评级 [45][48] 广和通 - 2024 年归母净利润同比增长 19%，积极布局端侧 AI，维持盈利预测并新增 2027 年预测，维持“优于大市”评级 [48][52] 百亚股份 - 2025Q1 业绩高速增长，舆情影响有望淡化，上调盈利预测，维持“优于大市”评级 [52][55] 百联股份 - 2024 年发行 REIT 归母净利润高速增长，核心业态转型升级，下调盈利预测，维持“优于大市”评级 [56][59] 国电电力 - 2024 年营业收入小幅下降，归母净利润大幅增长，火电、水电、新能源项目推进，下调盈利预测，维持“优于大市”评级 [59][61] 陕西能源 - 2024 年营收和归母净利润增长，25Q1 受电量等影响下降，煤炭、煤电项目推进，下调盈利预测，维持“优于大市”评级 [62][64] 硅宝科技 - 2024 年密封胶产销创新高，25 年 Q1 业绩高增，股东增持，有机硅价格上涨，业务打开成长空间 [64][68]