国内经济 - 2025年一季度国内GDP实际同比5.4%，名义同比4.6%，经济维持较强增长，二季度是政策与实体经济博弈关键期[4] - 一季度规模以上企业工业增加值当季同比6.5%，3月当月同比7.7%，经济呈量升价跌、贸易盈余扩张态势[6] - 一季度固定资产投资当季同比4.2%，3月当月同比4.3%，基建与制造业投资是主要推动力量[11] - 3月制造业投资当月同比9.1%，民间投资当月同比增速1.0%，二者存在较大裂口[12] - 3月房地产投资当月同比增速 -10.0%，销售面积当月同比增速 -0.9%，市场热度犹存[15] - 一季度社会消费品零售名义增速5.0%，3月当月同比增速5.9%，消费复苏方向确定[18] - 3月一般公共预算收入同比增速0.3%，政府性基金支出同比28%，财政支出提速[21][22] 国内市场 - 权益市场缩量小幅上涨，观望情绪浓，总体处于震荡过程[25] - 银行间资金利率小幅回落，二季度债券市场总体处于有利环境[27] 美国市场 - 美国3月零售和食品服务销售额同比增速4.6%，4月12日当周初次申领失业金人数21.5万人，经济数据小幅回温[29][30] - 受关税政策和美联储官员鹰派发声影响，10年期美债利率回落14BP至4.34%，美元指数回落0.3%至99.4，美股收跌[32][33]