制作日期：2025 年 4 月 22 日 【策略分析】 尿素主力合约日内收涨，现货市场价格延续弱势，需求活跃度低，对行情支 撑乏力，今日期货小幅反弹，明日或情绪稍有好转。供应端，日产窄幅波动为主， 本周至五月期间，尿素工厂复产多于临检，供应日产或有继续上行，日产对行情 继续实现压制。需求端，农需零星拿货，下一步农业需求或在五月夏季备肥，目 前对需求支撑能力疲弱。接货以复合肥工厂及其他工业刚需为主，复合肥工厂开 工负荷下滑幅度放缓，春季肥已达尾声，华北夏季肥预计即将开始继续生产，将 有拿货倾向，但需求前置下，预计增量有限，需求整体弱势，东北即将有扫尾拿 货，但供给高位下，价格提振有限。本期上游工厂继续出现累库，印证下游需求 整体出现不足。整体来说，尿素基本面依然偏弱，工业需求增量有限，盘面阶段 性反弹，上行空间不足，中期仍偏弱逻辑为主。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2509 合约 1756 元/吨低开低走，日内小幅反弹，最终 收于 1783 元/吨，收成一根阳线，涨跌幅+0.85%，日成交有所增量，持仓量 196655 手（+123957 手）。前二十名主力持仓席位来看，多头+12015 手，空头+112 ...