核心观点 - 上周（20250414 - 20250418）全市场成交量转为下降，沪深两市成交额位于近一年的54.9%分位数水平（前值为72.5%），市场成交回落，情绪有所降温，但赚钱效应有所上升 [1][21] - 上周行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度转为下降趋势；行业层面涨跌幅分化度转为下降趋势，个股层面涨跌幅分化度转为上升趋势 [1][35] - 上周Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为5.88%，相比前值下降3.29个百分点；全A涨跌中位数为0.48%，较前值上升7.41个百分点；Top25%分位数为2.87%，较前值上升5.57个百分点；Top75%分位数为 - 1.59%，较前值上升8.27个百分点 [1][59] - 上周股市资金净流入96.36亿元，较前值少流入973.02亿元 [3][96] - 上周限售解禁家数为42家，较前值增加6家；限售解禁市值为171.82亿元，较前值减少352.32亿元；预计本周和下周的限售解禁市值为421.17亿元 [4][139] 成交热度概览 深交所、上交所成交额 - 深交所成交额为3.07万亿，较前值减少13191.27亿元，在三年分位数中位列89.30%，较前值减少7.9个百分点 [22] - 上交所成交额为2.32万亿，较前值减少11717.34亿元，在三年分位数中位列88.10%，较前值减少8.8个百分点 [22] 科创板、创业板成交额 - 科创板成交额为0.41万亿，较前值减少2393.74亿元，在三年分位数中位列86.00%，较前值减少10.3个百分点 [25] - 创业板成交额为1.35万亿，较前值减少6955.39亿元，在三年分位数中位列92.50%，较前值减少5.3个百分点 [25] 各行业成交额及占比、边际变化 - 上周成交额最多的3个行业分别为电子（7515.69亿元，占总成交额14.00%）、计算机（4451.82亿元，占总成交额8.29%）、机械设备（3978.51亿元，占总成交额7.41%） [32] - 成交额最少的3个行业分别为综合（144.17亿元，占总成交额0.27%）、煤炭（313.69亿元，占总成交额0.58%）、美容护理（336.28亿元，占总成交额0.63%） [32] 股市集中度、分化度演绎趋势 - 上周行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度转为下降趋势 [35] - 行业层面涨跌幅分化度转为下降趋势，个股层面涨跌幅分化度转为上升趋势 [35] 行业层面集中度 - 上周一级行业Top5成交额占比为41.45%，较前值下降1.32个百分点 [40] - 二级行业Top10成交额占比为32.07%，较前值下降0.25个百分点 [40] 个股层面集中度 - 上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为47.74%，较前值减少1.44个百分点 [46] - 成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为64.32%，较前值减少1.1个百分点 [46] 行业层面分化度 - 从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为3.22%，较前值下降3.97个百分点 [50] - Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为5.33%，较前值下降4.33个百分点 [50] 个股层面分化度 - 上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为6.51，比值较前值增加0.48 [57] 赚钱效应解析 - Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为5.88%，相比前值下降3.29个百分点 [59] - 全A涨跌中位数为0.48%，较前值上升7.41个百分点 [59] - Top25%分位数为2.87%，较前值上升5.57个百分点 [59] - Top75%分位数为 - 1.59%，较前值上升8.27个百分点 [59] 换手情况梳理 - 上周换手率最高的三个一级行业为美容护理（25.12%）、社会服务（21.97%）、商贸零售（20.49%） [68] - 上周换手率最低的三个一级行业为银行（1.27%）、石油石化（1.62%）、钢铁（3.60%） [68] - 从一年历史分位数看，美容护理（100.00%）、农林牧渔（96.10%）、食品饮料（96.10%）三个行业的换手率均处在较高位置；通信（13.40%）、建筑材料（26.90%）、建筑装饰（28.80%）三个行业的换手率所处位置较低 [73] - 从三年历史分位数看，美容护理（100.00%）、食品饮料（98.70%）、农林牧渔（98.00%）三个行业的换手率均处在较高位置；通信（16.60%）、建筑装饰（28.20%）、传媒（34.60%）三个行业的换手率所处位置较低 [76] - 从五年历史分位数看，美容护理（100.00%）、食品饮料（99.20%）、农林牧渔（97.60%）三个行业的换手率均处在较高位置；通信（14.60%）、建筑材料（37.60%）、建筑装饰（38.40%）三个行业的换手率所处位置较低 [82] 机构调研追踪 行业层面 - 从行业层面的机构调研强度看，计算机（10.92%）、电子（7.13%）、汽车（6.02%）三个行业的调研强度最高 [87] 宽基指数层面 - 从宽基指数层面看，中证500的调研强度最大，为1.52 [91] - 从边际变化看，中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了6.20 [91] 股市流动性拆解 资金供给 - 融资余额：上周融资余额减少55.70亿元，较前值增加881.09亿元；分行业来看，上周融资余额增加的Top3为电子（7.03亿元）、纺织服饰（6.48亿元）、医药生物（5.86亿元）；融资余额减少的Top3为银行（ - 11.09亿元）、机械设备（ - 8.82亿元）、非银金融（ - 6.40亿元） [101][104] - 公募偏股新发基金：上周新发偏股型基金14支，发行量为53.61亿元 [113] - ETF净流入：上周ETF净流入144.70亿元，较前值少流入1629.64亿元；上周净流入前十的ETF为沪深300ETF华夏（107.83亿元）、沪深300ETF（79.02亿元）等；流出前十的ETF为科创50ETF（ - 28.41亿元）、科创板50ETF（ - 12.91亿元）等 [119] - 重要股东净减持：上周重要股东净增持市值为1.77亿元，相比前值减少57.23亿元；上周重要股东增持家数为69家，较前值减少79家；上周重要股东减持家数为44家，较前值减少41家；从行业来看，上周重要股东净增持市值最多的三个行业为银行（5.87亿元）、有色金属（3.00亿元）、纺织服饰（1.44亿元）；上周重要股东净减持市值最多的三个行业为计算机（ - 2.10亿元）、传媒（ - 1.86亿元）、医药生物（ - 1.62亿元） [121][127] 资金需求 - IPO：上周新增IPO3家，募资金额48.02亿元 [131] - 定向增发：上周无定向增发 [135] 资金流出风险 - 上周限售解禁家数为42家，较前值增加6家；限售解禁市值为171.82亿元，较前值减少352.32亿元；预计本周和下周的限售解禁市值为421.17亿元；从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为基础化工（44.42亿元）、机械设备（26.32亿元）、电子（20.58亿元）；有16个行业没有限售解禁出现 [4][139] 全球资金流入流出情况 - 主要亚洲市场面临外资的净流出现象，印度市场在持续半年多的外资流出后，外资流入出现反弹；而中国、韩国、越南股市近期外资流出较多 [148] - 在ETF市场的全球对比中，上周欧洲、日本、印度市场的ETF资金面临净流入，中国香港、韩国市场ETF资金净流出 [151]