核心观点 - 周二A股三大指数涨跌不一，沪指收涨0.25%，深成指收跌0.36%，创业板指收跌0.82%，沪深两市成交额1.09万亿元；港股恒生指数收涨0.78%，恒生科技指数收涨0.24%；美国三大指数集体收涨，道指收涨2.66%，标普500收涨2.51%，纳指收涨2.71% [2][7] - 4月22日上海市委财经工作委员会会议强调保持战略敏捷，抢抓机遇，巩固经济回升向好势头，提出深化实施“两重”“两新”政策，推动项目落地，并把握经济运行规律 [3][8] - 2025年3月电力设备出口表现稳健，变压器表现稳健，开关出口创新高，电表和电缆市场回暖，随着市场进入旺季，出口有望保持增势 [9] - 2025年3月逆变器出口环比明显回升，同比保持正增长，亚洲市场高景气，欧洲市场回暖，后市出口有望逐步回暖 [14] 市场回顾 A股市场 - 沪指收涨0.25%，深成指收跌0.36%，创业板指收跌0.82%，沪深两市成交额1.09万亿元 [2][7] - 申万行业中商贸零售、建筑材料、交通运输领涨，传媒、通信、计算机领跌 [2][7] - 概念板块中供销社、跨境支付、草甘膦领涨，中国AI50、人形机器人、英伟达概念领跌 [2][7] 港股市场 - 恒生指数收涨0.78%，恒生科技指数收涨0.24% [2][7] 海外市场 - 美国三大指数集体收涨，道指收涨2.66%，标普500收涨2.51%，纳指收涨2.71% [2][5][7] 重要新闻 - 4月22日上海市委财经工作委员会会议分析研判经济运行情况，调度部署下阶段重点工作，强调保持战略敏捷，巩固经济回升向好势头，提出深化实施“两重”“两新”政策，推动产业投资和民生改善项目落地，把握经济运行规律 [3][8] 电力设备出口 变压器（>16kVA） - 3月出口金额30.96亿元，环比增长10.08%，同比增长32.01%；1 - 3月累计出口金额96.48亿元，同比增长54.45% [9] - 3月对亚洲、欧洲、北美、拉美出口金额分别为14.24、5.42、4.18、3.10亿元，同比分别+47.66%、+6.80%、+148.22%、+16.82%；对非洲出口金额3.11亿元，同比 - 21.35% [10] 电表 - 3月出口金额7.49亿元，环比增长20.61%，同比增长7.22%；1 - 3月累计出口金额24.97亿元，同比增长9.33% [10] - 3月对亚洲、非洲、欧洲出口金额分别为2.48、1.54、2.87亿元，同比分别+19.29%、 - 13.13%、+4.72% [10][12] 开关(>1kV) - 3月出口金额8.05亿元，环比+70.24%，同比+35.53%，出口金额创新高；1 - 3月累计出口金额19.60亿元，同比增长27.26% [11][12] - 3月对亚洲、非洲、欧洲、北美出口金额分别为6.29、0.30、0.73、0.25亿元，同比分别+62.109%、 - 72.55%、+35.19%、+68.64% [12] 电缆(>1kV) - 3月出口金额15.44亿元，环比+35.09%，同比+9.73%；1 - 3月累计出口金额41.36亿元，同比+2.53% [12] - 3月对亚洲、非洲、欧洲、北美出口金额分别为7.76、1.72、1.66、1.83亿元，同比分别+22.03%、+35.37%、+31.40%、 - 25.20% [12][13] 投资建议 - 全球可再生能源装机增长，电网建设投资稳定，我国电力设备产品有优势，出口有望受益，建议关注海外市场开拓顺利、技术领先的龙头个股 [13] 逆变器出口 整体情况 - 3月出口金额45.20亿元，环比增长39.37%，同比增长6.22%；1 - 3月累计出口金额121.52亿元，同比增长6.06% [14] 分地区情况 亚洲 - 3月对亚洲地区出口金额16.50亿元，环比增长38.10%，同比增长12.28% [15] - 3月对沙特、阿联酋、印度、巴基斯坦出口金额分别为0.09、0.99、3.25、2.86亿元，同比分别 - 94.34%、+15.30%、+68.67%、+44.55% [15] 欧洲 - 3月对欧洲地区出口金额17.73亿元，环比增长63.70%，同比增长6.05% [16] - 3月对德国、荷兰、英国、波兰出口金额分别为4.46、7.10、1.09、0.32亿元，同比分别+140.92%、 - 6.35%、+49.15%、 - 14.52% [16] 其他地区 - 北美：3月对北美地区出口金额2.07亿元，环比+135.64%，同比+26.39%；对美国出口金额1.60亿元，环比+106.17%，同比+43.52% [16] - 非洲：3月对非洲地区出口金额3.63亿元，环比+9.87%，同比+83.03%；对南非、尼日利亚出口金额分别为0.91、0.63亿元，同比分别+50.50%、+51.25% [17] 分发货地情况 - 3月广东、浙江、安徽、江苏逆变器出口金额分别为15.88、11.24、7.64、5.66亿元，环比分别+38.56%、+51.84%、+31.81%、+22.23%，同比分别+11.61%、+19.00%、 - 2.96%、+1.14% [17] 投资建议 - 全球可再生能源装机增长，储能需求有望提升，分地区来看欧洲市场有望回暖，美国市场有不确定性，新兴市场增长快，中东可再生能源投资增长，建议关注海外布局完善、市场地位领先的龙头个股 [18]