报告核心观点 - 对平安银行、佩蒂股份、银轮股份等多家公司进行点评分析，涉及营收、利润、业务发展等情况，并给出盈利预测和投资评级；同时对金属铬行业进行动态研究，认为铬盐产业链将迎来景气周期 [2][33] 平安银行点评 - 2025年一季度营收337.09亿元，同比降13.05%，归母净利润140.96亿元，同比降5.60%；对公贷款稳定增长，零售贷款结构优化；单季净息差环比升13bp至1.83%，净利息收入降幅收窄；资产质量稳定，不良率持平，关注类贷款占比环比降 [4][5][6] - 预测2025 - 2027年营收为1423亿、1480亿、1553亿元，归母净利润为481亿、505亿、537亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [7] 佩蒂股份点评 - 2024年营收16.59亿元，同比增17.56%，归母净利润1.82亿元；2025年一季度营收3.29亿元，同比降14.4%，归母净利润0.22亿元，同比降46.71%；海外国内并进，2024年盈利能力提升，自主品牌建设加快，核心品牌爵宴高增长；受关税影响短期业绩下滑，积极开拓新市场 [8][9][10] - 调整2025 - 2027年总营收为19.18/21.95/25.41亿元，归母净利润为1.79/2.29/2.66亿元，维持“买入”评级 [11] 银轮股份点评 - 2024年营收127.02亿元，同比增15.28%，归母净利润7.84亿元，同比增28%；“乘用车 + 数字能源”双轮驱动，受减值拖累2024Q4利润环比下滑；各类业务在手订单充沛 [12][13][14] - 预计2025 - 2027年营业总收入155、178、196亿元，归母净利润11、13、16亿元，维持“买入”评级 [15] 万华化学点评 - 2024年营收1821亿元，同比增3.8%，归母净利润130亿元，同比减22.5%；受产品价差收缩、减值影响业绩下滑；2025Q1归母净利润同比下滑，短期关注关税政策影响；聚氨酯持续扩张，多个新项目推进 [16][18][20] - 调整2025/2026/2027年营业收入为1976、2305、2518亿元，归母净利润为143、184、222亿元，维持“买入”评级 [22] 西部超导研究 - 2024年营收46.12亿元，同比增10.91%，归母净利润8.01亿元，同比增6.44%；2025Q1营收10.74亿元，同比增35.31%，归母净利润1.70亿元，同比增53.85%；2024年高端钛合金毛利率提升，超导业务订单增加；高性能超导线材项目完成，公布年度利润分配方案 [24][26][29] - 预计2025 - 2027年营业收入为56.32、68.22、82.58亿元，归母净利润为10.10、12.55、14.98亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [31] 金属铬行业研究 - 截至2025年4月22日，金属铬平均价73060元/吨，较年初涨12090元/吨，需求受终端领域拉动提升，铬盐需求转向新兴领域；铬矿价格上涨，原料端支撑铬盐景气上行 [33][34] - 维持铬盐行业“推荐”评级，推荐振华股份 [34] 安泰科技研究 - 2024年营收75.73亿元，同比减7.50%，归母净利润3.72亿元，同比增49.26%；核心产业稳中有进，安泰非晶新签合同额破10亿；孵育业务中一体成型电感粉末进口替代，钨铜偏滤器助力人造太阳 [37][39][40] - 预计2025/2026/2027年营业收入为85.42、97.46、107.64亿元，归母净利润为3.43、4.24、4.95亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [41][42] 长盈精密点评 - 2024年营收169.34亿元，同比增23.40%，归母净利润7.72亿元，同比增800.24%；消费电子业务增长，动力电池结构件产能释放，新能源业务快速增长，积极推进机器人业务布局；费用率管控效果明显，归母净利率提升 [44][45][46] - 预计2025 - 2027年营收为193.38/221.29/246.30亿元，归母净利润为7.97/9.92/11.84亿元，维持“增持”评级 [47]