报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油偏强，LPG盘整，L、PP、PX、PTA/P R、乙二醇、甲醇偏空，PVC、玻璃、纯碱空离，尿素偏多，沥青偏弱 [1] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 行情回顾：隔夜国际油价上行，WTI上升2.02%，Brent上升1.78%，内盘SC下降0.41% [2] - 基本逻辑：部分OPEC+成员国提交补偿性减产计划，API数据显示美国原油超预期下降，油价上行，但供给过剩局面未改，上行压力上升；供给方面，伊朗、伊拉克、沙特原油产量或出口量有不同变化；需求方面，中国3月汽油产量同比下降；库存方面，美国商业原油库存增加，战略原油储备增加，汽油和馏分油库存减少 [3] - 策略推荐：中长期油价波动区间维持在55 - 65美元；短周期上行压力上升，短线多单可止盈，SC关注【490 - 510】 [4] LPG - 行情回顾：4月23日，PG主力合约收于4381元/吨，环比上升0.14%，现货端山东、华东、华南价格有不同变化 [5] - 基本逻辑：近期液化气现货端下降，上游油价上行动力不足，震荡偏弱；装置动态方面，上游企业榆林炼厂外放减少，下游福建中景石化PDH企业投料；成本利润方面，PDH和烷基化装置利润下降；供应端商品量总量上升，需求端PDH、MTBE、烷基化油开工率有不同变化，库存端炼厂和港口库存下降 [6] - 策略推荐：受关税扰动，进口成本上升，短期成本端有支撑，中长期下行压力上升；日线反弹，短期相对抗跌；PG05 - 06正套操作，PG关注【4350 - 4450】 [7] L - 行情回顾：5 - 9价差日环比 - 3元/吨 [9] - 基本逻辑：供给端年内已投产新产能，部分装置开车，进口窗口有不同状态；需求端农膜处于季节性旺季尾声；现货下降，停车比例同比低位，供给充沛，中长期装置投产压力偏高叠加原油下行，反弹偏空 [10] - 策略推荐：逢高偏空，L关注【7100 - 7200】 [10] PP - 行情回顾：L - PP05价差日环比 - 17元/吨，PP - 3MA05价差环比 + 18元/吨 [12] - 基本逻辑：供应端一季度装置开车，后市关注新装置投产进度，关税扰动下制品出口承压；供需双弱，现货窄幅波动，反制裁加剧PDH供给收缩预期，短期供给充沛，中长期装置投产压力偏高叠加原油下行，反弹偏空 [13] - 策略推荐：短期观望，中期逢高空，PP关注【7080 - 7180】 [13] PVC - 行情回顾：5 - 9价差环比 - 8元/吨 [15] - 基本逻辑：供给端新增装置投产，产能利用率为79%；需求端房地产竣工面积降幅收窄，下游开工率季节性回升，出口方面4月台塑报价印度环比下跌；5月台塑报价持平，仓单继续注册，盘面增仓下跌，建议空单逐步逢低止盈，关注春检力度及宏观政策变动，短期观望为主，回调偏多 [16] - 策略推荐：短期观望，回调偏多，V关注【4950 - 5100】 [16] PX - 行情回顾：4月18日，PX华东地区现货6865元/吨（环比持平）；PX09合约日内震荡至收盘6094（+60）元/吨，华东地区基差771（-60）元/吨 [17] - 基本逻辑：PX装置按计划检修，供应端压力缓解，国内和海外部分装置有检修或降负情况；需求端PTA装置检修量偏多；PX装置按计划检修，PTA4月检修量整体偏高，供需持续改善，但受关税及OPEC+增产政策影响，原油价格预期下行，PX库存整体偏高，近期跟随成本波动，震荡偏空 [18] - 策略推荐：PX关注【5960，6100】 [19] PTA - 行情回顾：4月18日，PTA华东4313（+13）元/吨；TA09日内收盘4330（+36）元/吨，TA5 - 9月差 - 18（+10）元/吨，华东地区基差 - 17（-23）元/吨 [20] - 基本逻辑：PTA装置检修量偏多，供应端压力有所缓解；需求端下游聚酯负荷偏高但江浙地区织机开工负荷降幅明显，终端织造库存偏高；库存整体偏高；原油短期企稳但预期下行，盘面跟随成本波动，关注反弹布空机会 [21] - 策略推荐：TA关注【4240，4340】 [22] 乙二醇 - 行情回顾：4月18日，华东地区乙二醇现货价4170（-20）元/吨；EG05日内收盘4128（+15）元/吨，EG5 - 9月价 - 64（-17）元/吨，华东基差42（-35）元/吨 [23] - 基本逻辑：近期装置按计划检修，供应端压力有所缓解，进口略超预期；需求端下游聚酯负荷偏高但江浙地区织机开工负荷降幅明显，终端织造库存偏高；港库累库，社会库存环比略有去化；成本端支撑偏弱，短期震荡调整，可逢高布空 [24] - 策略推荐：EG关注【4130，4200】 [25] 瓶片 - 行情回顾：4月18日，华东地区水瓶级pet瓶片现货5605元/吨（环比持平）；PR06主力日内收盘5576（+16）元/吨，华东基差13（-28）元/吨 [26] - 基本逻辑：瓶片装置提负，供应端压力有所增加；需求端瓶装水消费季节性淡季，但瓶片出口相对较好，内需预期向好；库存有所下降并低于去年同期；成本端支撑偏弱，短期震荡调整 [27] - 策略推荐：PR关注【5550，5620】 [28] 玻璃 - 行情回顾：现货市场报价不变，盘面止跌迹象，主力基差窄幅波动，仓单减少 [29] - 基本逻辑：宏观层面地产数据降幅缩窄，但下行周期对玻璃需求负反馈仍将延续；供应维持低位波动，需求呈季节性回暖，但终端消费改善有限，中下游补库持续性偏弱；玻璃库存连降5周；进入交割博弈期，关注全球市场风险偏好、下游产销情况及国内对冲政策 [30] - 策略推荐：FG关注【1120，1150】 [30] 纯碱 - 行情回顾：重碱现货报价部分下调，盘面止跌迹象，基差扩大，仓单减少，预报增加 [32] - 基本逻辑：短期受宏观情绪影响明显，自身基本面偏弱，交割博弈逻辑权重增加；供应端装置陆续提负，叠加新产能释放，供应稍有增加；需求端下游需求变化不大，随用随采为主；纯碱厂家库存小幅累库，后续去库压力仍存；中期期货盘面仍以弱势运行为主，短期空头主动离场，盘面止跌迹象 [33] 甲醇 - 行情回顾：未提及 - 基本逻辑：国内甲醇综合开工率维持高位，海外装置开工负荷维持高位，4月底至5月上旬甲醇到港量有望进一步兑现；需求端预期走弱，4月下旬MTO装置存检修计划，装置开工负荷有望下行，同时传统需求处于季节性淡季；社库略有累库；成本端支撑偏弱；短期维持偏宽松状态，反弹偏空，追多需谨慎 [1] - 策略推荐：未提及 尿素 - 行情回顾：未提及 - 基本逻辑：尿素日产维持高位，供应端压力依旧较大；农业春季施肥进入空档期，水稻用肥阶段有望逐步开启，工业需求走弱，开工负荷下降；成本端窄幅波动，底部支撑尚存 [1] - 策略推荐：跟踪宏观政策变动及化肥出口数据，关注逢低布局多单机会，UR关注【1745 - 1785】 [1] 沥青 - 行情回顾：未提及 - 基本逻辑：缺乏上行驱动，成本端原油盘整，裂解价差处于高位，估值偏高，现货下降，基差走弱 [1] - 策略推荐：未提及