报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供需矛盾升级，伴随着产业成本塌陷，工业硅底部支撑有限，硅价继续走弱 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场情况 - 昨日工业硅市场报价弱稳，下游采购情绪不佳，以刚需为主，库存压力仍存 [1] - 华东通氧 553硅价格在 9800 - 10000 元/吨，华东 421硅价格在 10400 - 10800 元/吨 [1] - 昨日工业硅期货主力合约 si2505 收盘价为 8800，涨幅 0.34%，主力继续减仓，今日减仓 19132 手，当前持仓为 6.10 万手，成交额为 58.10 亿元 [1] 供给端 - 工业硅市场报价进一步下调，北方市场降价明显，西北区域 521硅报价在 9800 - 10000 元/吨 [1] - 期货盘面价格本周初情绪性回调，但基本面下游买涨不买跌，刚需采购难备库，高位库存消耗困难，短期市场利好不足难支撑反弹 [1] - 全国供应端微增趋势未变，南方厂家复产信心不足，短期供应主要集中于北方厂家 [1] 需求端 - 多晶硅价格暂稳，复投料报 37 - 39 元/千克，致密料报价 35 - 38 元/千克，菜花料报价 32 - 34 元/千克，N 型料报价 40 - 42 元/千克，分布式抢装潮消退，下游压价采买，对价格接受度有限，产业链价格下行趋势上传导，各环节价格博弈激烈 [1] - 有机硅市场弱势运行，单体厂商市场交易大多在较低价位，下游需求未显著回升，库存未有效去化，对现货市场有压力 [1] - 铝合金锭价格偏弱，现货市场供需双弱，下游需求难好转，买卖双方谨慎观望，成交量偏低 [1] 库存 4 月 22 日工业硅仓单库存 69894 手，单日减少 321 手，仓单库存依旧高位 [1]