报告核心观点 - 2025Q1主动权益类公募基金A股持仓环比下降，港股环比上升；加配中小盘，减配权重与红利；加配科创板，风格特征偏好不明显，仅周期获小幅加配，减配成长；行业方面，加配汽车、有色金属、非银金融，减配电力设备、通信、家用电器 [3][11] 主动权益类公募基金仓位变动 - 截至2025Q1，主动权益类公募基金股票仓位为85.47%，环比+0.36pct，普通股票型、偏股混合型和灵活配置型仓位均有不同程度回升，其中A股持仓比例环比-2.29pct，港股持仓比例环比+2.66pct [4][12] 板块配置 宽基指数 - 静态看，沪深300持仓比例47.13%位于高位，超配中证500、沪深300；动态看，2025Q1主动权益类公募基金倾向加仓中证500与中证1000，中证500持仓环比+0.63pct/超配环比+0.57pct，中证1000持仓环比+1.00pct/超配环比+0.58pct [14] 上市板块 - 静态看，主板持仓比例54.92%位于高位，超配科创板；动态看，2025Q1港股仓位环比+4.67pct，倾向加配科创板，科创板持仓环比+1.09pct/超配环比+0.57pct [19] 风格 - 静态看，持仓主要分布在成长、消费及周期，超配消费；动态看，仅周期超配环比小幅+0.02pct，成长超配环比-3.44pct [20] 行业分布 申万一级 - 静态看，持仓比例靠前的行业有电子、电力设备等，靠后的有环保、石油石化等；超配比例靠前的有电子、食品饮料等，靠后的有机械设备、公用事业等。动态看，持仓环比变动靠前的行业有汽车、有色金属等，靠后的有电力设备、通信等；超配比例环比变动靠前的有汽车、有色金属等，靠后的有电力设备、通信等。2025Q1主动权益类公募基金倾向加仓汽车、有色金属、非银金融，减配电力设备、通信、家用电器 [25][26] 申万二级 - 持仓比例靠前的行业有半导体、白酒Ⅱ等，靠后的有贸易Ⅱ、电视广播Ⅱ等；超配比例靠前的有半导体、白酒Ⅱ等，靠后的有国有大型银行Ⅱ、IT服务Ⅱ等 [34][38] 个股配置 - 2025Q1主动权益类公募基金重仓股CR10集中度有所上升，环比+0.81pct，资金流向更加集中。持股市值增加TOP20个股主要集中在医药生物、电子行业，宁德时代、沪电股份、中际旭创持股市值回落较多 [6][41]