报告行业投资评级 - 推荐（维持） [3] 报告的核心观点 - 25Q1公募基金重仓股中计算机板块持仓市值及占比略增，AI Agent、AI端侧等方向获机构加仓，顺周期、AI等方向获北向资金加仓 [1][6] 根据相关目录分别进行总结 机构持仓变动 - 25Q1公募基金重仓股中计算机板块持仓市值及占比略增，持仓市值约492亿元，环比增长约35亿元，持仓比例2.90%，环比提升约0.17pct，低配比例约1.65%；剔除海康威视等三标的后，持仓市值为425亿元，环比提升约52亿元，持有比例为2.51%，环比提升0.29pct，低配比例约1.65% [6][10][14] - 2025Q1机构重仓持股金额前十的计算机公司分别为深信服、华大九天等，用友网络、同花顺进入前十，浪潮信息、中科曙光退出前十 [6][17] - 2025Q1持有基金数量前十的计算机公司分别为金山办公、深信服等，深信服、新大陆等进入前十，浪潮信息、柏楚电子等退出前十 [21] - 2025Q1机构重仓持股占流通股比例前十的计算机公司分别为深信服、莱斯信息等，致远互联、捷顺科技等进入前十，金山云、金蝶国际等退出前十 [24][25] - 2025Q1机构加仓金额前十大的计算机公司分别为用友网络、美图公司等，加仓总金额约48亿元，加仓幅度下降，主要加仓AI方向 [6][28] - 2025Q1机构减仓金额前十大的计算机公司分别为金山办公、金山云等，减仓总金额为67亿元，减仓幅度小幅下降，主要减仓AI算力、智能驾驶、信创等方向 [6][31] 外资流向 - 2025Q1沪深港通持股市值前十的计算机公司分别为金山办公、恒生电子等，广联达、用友网络等进入前十，三六零、中科曙光等退出前十 [6][34] - 2025Q1沪深港通持股占流通A股比例前十的计算机公司分别为广联达、汉王科技等 [35] - 2025Q1沪深港通加仓金额前十的计算机公司分别为同花顺、广联达等，北向资金主要加仓顺周期、AI等方向 [6][39] - 2025Q1沪深港通减仓金额前十的计算机公司分别为常山北明、三六零等，北向资金主要减仓华为鸿蒙链、信创等方向 [6][40]