全球大类资产表现 - 本周（2025.4.11 - 2025.4.18）主要经济体股市多数上涨，日经225涨3.4%，恒生指数涨2.3%，上证综指涨1.2%，标普500跌1.5% [3][6] - 大宗商品价格均上涨，IPE布油期货涨5.0%，COMEX铜涨3.3%，伦敦金现涨2.7% [3][6] - 10年期美债收益率较前一周回落14BP至4.34%，国内10Y国债期货价格上升0.1%；美元指数较前一周下降0.5%，报收99.23 [3][6] 美国经济情况 - 3月工业总产值同比回落0.2个百分点至0.4%，工业产能利用率回落0.3个百分点至77.8% [7] - 上周粗钢产量同比回升2.0个百分点至 - 0.4%，3月已开工新建私人住宅同比回升5.3个百分点至1.9% [9] - 3月零售和食品服务销售额同比增速为4.6%，较2月回升1.1个百分点；上周初次申领失业金人数较前值回落0.9万人 [13] - 截至4月18日，5年期通胀预期为2.26%，较前一周回落7BP，10年期通胀预期为2.23%，较前一周提升3BP；市场预期2025年有4次降息，总降息幅度回升至100BP [3][14] 欧洲经济情况 - 2月欧元区19国工业生产指数同比回升1.7个百分点至1.2% [23] - 4月ZEW经济现状指数回落5.7至 - 50.9，经济景气指数回落58.3至 - 18.5，通胀指数回落9.1至 - 3.1 [23][25][26] 政策情况 - 美联储短期内无降息必要，欧央行降息步伐依据数据决定，日央行加息取决于经济展望，韩国和加拿大央行维持关键利率不变 [3][29][30][31][32][33] 风险提示 - 中美短期关税博弈升级，关税对国内经济和美国通胀影响超预期 [3][33]