报告核心观点 报告对市场进行总览，并对绿田机械、汇川技术、巨星科技进行推荐和点评，指出各公司的投资亮点、盈利预测及潜在催化剂等内容 市场总览 - 4月23日上证指数下跌0.1%，沪深300上涨0.08%，科创50下跌0.35%，中证1000上涨0.59%，创业板指上涨1.08%，恒生指数上涨2.37% [3][4] - 4月23日表现最好的行业分别是汽车（+3.21%）、机械设备（+2.47%）、通信（+1.73%）、电力设备（+1.18%）、电子（+0.91%），表现最差的行业分别是商贸零售（-1.85%）、农林牧渔（-1.39%）、房地产（-1.38%）、有色金属（-1.26%）、美容护理（-0.95%） [3][4] - 4月23日全A总成交额为12624.62亿元，南下资金净流出99.05亿港元 [3][4] 重要推荐 绿田机械（605259） - 推荐逻辑为高压清洗机隐形龙头，海外非美需求复苏叠加市占率提升 [5] - 超预期点包括海外需求、海外市占率提升、国内市场高压清洗机整体渗透率提升超预期 [5] - 驱动因素为海外需求回暖、海外市占率提升、国内市场高压清洗机整体渗透率提升 [5] - 预计2024 - 2026年公司营业收入为2092/2848/3671百万元，营业收入增长率为28.64%/36.12%/28.88%，归母净利润为193/257/311百万元，归母净利润增长率为7.07%/33.19%/21.21%，每股盈利为1.12/1.49/1.80元，PE为13.43/10.08/8.32倍 [5] - 催化剂为欧洲或新兴市场需求超预期、公司产能弹性释放、国内该品类打出大单品逻辑驱动产品认知提升 [5] 汇川技术（300124） - 推荐逻辑为短期工控周期筑底有望回升，新能源车业务进入收获期；长期“战略力+产品力+组织力”发挥优势，国产替代加速，人形机器人打开成长空间 [7] - 超预期点为场景优势，有40多个行业的Know - how，贴近下游客户需求；平台优势，产品实力在人形机器人应用价值量占比预估达50 - 60%，具备系统定义和集成能力 [7] - 驱动因素为人形机器人商业化进展加速 [8] - 预计2024 - 2026年公司营业收入为37574/45456/54600百万元，营业收入增长率为24%/21%/20%，归母净利润为4922/5827/6928百万元，归母净利润增长率为4%/18%/19%，每股盈利为1.8/2.2/2.6元，PE为34/29/24倍 [8] - 催化剂为制造业复苏、人形机器人商业化进展加速 [8] 重要点评 巨星科技（002444） - 主要事件为年报披露，经营质量亮眼，产能布局重构有望带来公司新一轮估值重构 [9] - 简要点评为年报证明产能布局重构推动公司经营质量向上，25年继续完善全球产能布局，估值体系有望重塑 [9] - 投资机会为中期海外产能有比较优势，工具行业美国本土产能难言优势变强；格局估值双重构，行业龙头应对能力强，需求短期冲击可控，降息带来中长期机遇 [9] - 催化剂为海外产能建设超预期、贸易摩擦缓和、美联储降息、并购超预期、终端需求韧性超预期 [9]