报告行业投资评级 - 玉米：低多 [1] - 生猪：区间 [2] - 鸡蛋：高空 [2] 报告的核心观点 - 玉米短期国内基层售粮近尾声、港口库存高位下降、现货价格震荡整理，中期进口谷物和替代减量使供给宽松格局趋紧但政策粮源投放和小麦替代预期限制价格上涨，长期维持进口替代和种植成本定价逻辑，需关注政策导向；生猪短期市场供给均衡使猪价在一定区间波动，中期生猪供给压力将持续兑现，长期产能将持续兑现；鸡蛋本周社会库存回升使现货短期走弱但五一节前备货预期仍存，3 - 6月理论在产蛋鸡存栏增加，梅雨季现货价格有压力，需关注淘鸡节奏对远月合约影响 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 玉米 - 行情复盘：昨日玉米期货震荡整理，2507合约收盘日涨幅0.35%，收于2324元/吨 [1] - 重要资讯：南北港口价格、深加工企业收购价稳中有涨；4月23日中储粮公司举行玉米购销双向交易、竞价销售交易、竞价采购交易，成交率分别为92%、100%、17% [1] - 市场逻辑：短期国内基层售粮进入尾声，港口库存高位下降，现货价格震荡整理；中期进口谷物缩量、替代减量，国内供给宽松格局有望逐渐趋紧，但政策粮源投放、小麦替代预期或将限制价格向上空间；长期我国玉米维持进口替代、种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向 [1] - 交易策略：长线区间运行；中线维持低多思路；短线展开反弹，周二盘前早评已提示关注波段做多机会。2507合约若有效站稳MA60则预期上移至2340 - 2350；2509合约支撑上移至2320 - 2330，上方压力关注2350能否有效突破 [1] 生猪 - 行情复盘：昨日生猪期货震荡偏弱，LH2507合约日跌幅0.59%，收于13590元/吨；LH2509合约日跌幅0.93%，收于14365元/吨 [2] - 重要资讯：4月23日全国生猪均价15.05元/公斤，较前一日跌0.01元/公斤；1月全国中大猪存栏、新生仔猪同比增加；25年3月能繁母猪存栏4039万头，同比增加47万头，是正常保有量的103.6%；4月23日生猪肥标价差为0.13元/斤，较前一日持平；4月17日生猪周度出栏均重为126.01公斤，较前一周增加0.42公斤；4月23日生猪期货仓单增150张，共计665张 [2] - 市场逻辑：短期市场供给相对均衡，支撑压力并存限制全国猪价在14 - 15元/公斤区间波动，均价在15元/公斤附近震荡，预计天气转热、肥标价差收窄时养殖端加快出栏，市场阶段性供强需弱格局将显现；中期当前全国新生仔猪数量仍处高位且出栏体重持续增加，对应未来6个月生猪供给压力将持续兑现；长期能繁母猪存栏仍高于正常水平且生产效率同比提升，若排除疫病影响，今年全年生猪产能仍将持续兑现 [2] - 交易策略：盘面提前兑现下跌预期，春节后持续交易修复逻辑，盘面中线仍处区间运行，短线震荡偏弱。2507合约下方支撑13300 - 13400，压力关注13700；2509合约下方支撑14100 - 14200，压力关注14650 - 14700 [2] 鸡蛋 - 行情复盘：昨日鸡蛋期货近弱远强，JD2506合约日跌幅0.13%，收于3026元/500kg；JD2507合约日跌幅0.16%，收于3118元/500kg；JD2509合约日涨幅0.31%，收于3825元/500kg [2] - 重要资讯：23日全国鸡蛋价格弱稳，主产区、主销区均价下跌；23日全国生产、流通环节库存增加；淘汰鸡方面老母鸡多数稳定、局部上涨，截至4月17日老母鸡周度淘汰日龄为536天，较上一周减少1天；截至3月28日，小码蛋、中码蛋、大码蛋占比有变化；3月全国在产蛋鸡存栏量约为13.18亿只，环比增幅0.92%，同比增幅6.89%，4月产蛋鸡存栏量理论预估值为13.24亿只，环比增幅0.46%；3月份18家代表企业商品代鸡苗总销量约为4632.50万羽，环比增幅1.50%，同比增幅2.85%；一季度末禽蛋产量866万吨，同比减少1万吨；全国家禽存栏61.1亿只，同比增长0.1% [2][3] - 市场逻辑：本周社会库存逐步回升，现货短期走弱，但五一节前备货预期仍存，现货下跌能否持续建议关注社会库存进一步变化；供给来看，结合补栏鸡苗和淘汰蛋鸡数据，3 - 6月理论在产蛋鸡存栏水平仍呈增加趋势，梅雨季现货价格压力仍存；当前淘鸡意愿有所增强但仍不及市场预期，关注淘鸡节奏对远月合约影响程度 [3] - 交易策略：前期持续提示关注现货阶段见顶后的波段做空机会。前期提示的2507合约3180 - 3200压力、2509合约3880 - 3900压力均得到盘面验证，2507若有效跌破MA20均线、2509合约若有效跌破3800整数关口则有望打开进一步下跌空间；反之仍维持区间波段交易思路 [3]