| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及投机支撑阻力 | | --- | --- | --- | | 豆粕 | 短期下跌 | 中美贸易加征关税事件进一步利多影响有限。南美大豆产量基本确定，美豆种植即 货提振豆粕消费。5-6 月月均进口 1000 万吨以上。受豆粕低库存，现货供应偏紧影 | | | | 将开启。国内港口及油厂大豆连续三两周累库，本周大豆开机继续回升，但节前备 | | | | 响，近月合约暂维持强势，主力合约窄幅整理，尚未打破短期调整格局。国际层面 | | | | 美豆未来十五天降雨展望充沛，以及国内 4 月开始进入集中进口供应季，在缺乏基 | | | | 本面利多预期下，豆粕主力短期暂以偏空运行格局为主。节前看多追多操作谨慎对 | | | | 待。主力【3000，3065】 | | 菜粕 | 短线反弹 | 国内菜粕库存远高于过去两年同期，加上 5 月国内迎来新季菜籽收获上市。菜粕短 | | | | 期供应预计充足。豆菜粕现货价差近日再度扩大至 600 元/吨以上，菜粕替代性下 | | | | 降。截止本周最新库存数据显示，油厂菜粕库存偏低，低于过去两年同期，对现货 | | | | 价格带来支持，消 ...