证 券 研 究 报 告 大幅加仓港股，A股内需型产业链显著低配 2025Q1被动和主动权益型公募基金持股分析 证券分析师：林丽梅 A0230513090001 郝丹阳 A0230523120002 刘雅婧 A0230521080001 王胜 A0230511060001 研究支持： 冯彧 A0230123080001 2025.4.24 主要结论 ◼ 一、多数被动型宽基ETF份额25Q1有所回落，热门主题ETF份额继续上行。 www.swsresearch.com 2 ✓ 股票型ETF当前总规模为2.78万亿元，持股市值占比为3.5%，与上个季度基本持平。主动权益型公募基金持股市值在2021 年达到最高峰（6.2%）后一路下行，25Q1降至3.1%。25Q1宽基ETF中创业板指ETF25Q1份额增加了60亿份，其余宽基类 ETF份额均有下行，其中中证A500、科创50以及中证1000份额下降最多。而在行业ETF中，25Q1银行、医药、消费、有色、 黄金、材料、人工智能、光伏以及机器人等行业ETF环比增加明显。 ✓ 25Q1主动权益基金净赎回份额大幅收窄，随着公募权益基金赚钱效应逐渐回暖，赎回压力有所缓解：25 ...