软商品日报 光大期货软商品日报（2025 年 4 月 24 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 棉花 | 周三，ICE 美棉上涨 2.8%，报收 69.1 美分/磅，CF509 上涨 1.21%，报收 12990 元 | | | | /吨，主力合约持仓环比增加 4879 手 56.76 万手，新疆地区棉花到厂价为 13988 元 | | | | /吨，较前一日下降 94 元/吨，中国棉花价格指数 3128B 级为 14151 元/吨，较前一 | | | | 日下降 67 元/吨。国际市场方面，近期宏观层面扰动仍然较大，特朗普对华关税政 | | | | 策态度缓和，承认美国对自中国进口商品非关税过高，预计税率将大幅降低。市场 | 震荡偏 | | | 担忧情绪降温，美元走强，黄金走弱，美棉价格走强。国内市场方面，受情绪端影 | | | | 响，昨日大宗商品多数走强，郑棉期价重心也随之上移。展望未来，关税等宏观层 | 强 | | | 面较此前最差情况再度恶化概率较低。供需基本面来看，目前是新棉种植期，供应 | | | | 端扰动不大，下游需求虽相对有限， ...