报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面棕榈油基本面数据公布后将指引盘面，若4月末库存大增期价或遇阻回落，否则可能突破年线冲高；国内连棕油需关注马棕走势，提防补跌风险；豆油美国供应有限有上涨空间，但7月合约短线有滞涨调整需求，国内供应紧张支撑行情，连豆油测试7800元压力 [1] - 粕类方面美豆上涨缺乏持续驱动，巴西供应压力持续兑现；国内油厂大豆库存恢复慢，豆粕库存下滑，基差拉涨，但未来基差预计回落；盘面下探空间不大，可观察逢低布局长线多单机会 [2] - 生猪方面前期二育推升猪价后回落，肥标差收窄，需求平淡，猪价短期无持续上行动力；盘面重回震荡区间，09合约预计在14000 - 14800区间波动，关注五一前后二育出栏表现 [5][6] - 玉米方面现货价格稳中偏强，但深加工亏损、港口库存待消化等限制上涨空间；中长期供应收紧、需求恢复将支撑上行，但新季小麦替代或限制涨幅；短期盘面区间震荡，关注出货节奏、替代及政策情况 [10] - 白糖方面巴西新榨季开启，市场上调泰国产量，25/26榨季增产预期压制价格，原糖在17 - 20美分/磅区间震荡；国内期货价格有支撑，但供需趋松、海外增产预期下，糖价维持高位震荡 [13] - 棉花方面产业下游需求不强但有刚需，成品库存累积慢，棉价有压力也有支撑；供应受新疆天气影响暂不大，需关注后期天气；宏观关税扰动暂企稳，需关注后期变化 [15] - 鸡蛋方面供应量多数充足少数略紧，下游消化一般，高价货源走货减慢；预计本周全国鸡蛋价格小幅上涨后暂稳，后期有下跌可能 [16] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：4月23日江苏一级现价8300元，较前一日涨30元，涨幅0.36%；期价Y2509为7890元，涨38元，涨幅0.48%；基差Y2509为410元，降8元，降幅1.91%；仓单3735，无变化 [1] - 棕榈油：4月23日广东24度现价9030元，涨30元，涨幅0.33%；期价P2509为8570元，涨2元，涨幅0.02%；基差P2509为460元，涨28元，涨幅6.48%；盘面进口成本广州港9月为8746.2元，涨153.7元，涨幅1.79%；盘面进口利润广州港9月为 - 176元，降152元，降幅618.01%；仓单为0 [1] - 菜籽油：4月23日江苏四级现价9350元，降10元，降幅0.11%；期价01509为9340元，涨10元，涨幅0.20%；基差01509为 - 9元，降29元，降幅145.00%；仓单1634，较前一日降144 [1] - 价差：4月23日豆油跨期09 - 01为66元，涨4元，涨幅6.45%；棕榈油跨期09 - 01为58元，降24元，降幅29.27%；菜籽油跨期09 - 01为134元，涨16元，涨幅13.56%；豆棕价差现货为 - 730元，无变化；豆棕价差2509为 - 380元，降58元，降幅18.01%；菜豆油价差现货为1050元，降40元，降幅3.67%；菜豆油价差2509为1558元，降19元，降幅1.20% [1] 粕类产业 - 豆粕：4月23日江苏豆粕现价3700元，涨180元，涨幅5.11%；期价M2509为3048元，降6元，降幅0.20%；基差M2509为652元，涨186元，涨幅39.91%；盘面进口榨利巴西6月船期为228元，降1元，降幅0.4% [2] - 菜粕：4月23日江苏菜粕现价2600元，涨60元，涨幅2.36%；期价RM2509为2679元，涨21元，涨幅0.79%；基差RM2509为 - 79元，涨39元，涨幅33.05%；盘面进口榨利加拿大7月船期为248元，无变化；仓单1000，无变化 [2] - 大豆：4月23日哈尔滨大豆现价3950元，无变化；期价豆一主力合约为4240元，降20元，降幅0.47%；基差豆一主力合约为 - 290元，涨20元，涨幅6.45%；江苏进口大豆现价3560元，无变化；期价豆二主力合约为3690元，涨4元，涨幅0.11%；基差豆二主力合约为 - 130元，降4元，降幅3.17%；仓单4237，较前一日增938，涨幅28.43% [2] - 价差：4月23日豆粕跨期05 - 09为 - 64元，涨2元，涨幅3.03%；菜粕跨期05 - 09为 - 107元，涨2元，涨幅1.83%；油粕比现货为2.24，降0.106，降幅4.52%；油粕比主力合约为2.57，涨0.015，涨幅0.58%；豆菜粕价差现货为1100元，涨120元，涨幅12.24%；豆菜粕价差2509为360元，降27元，降幅6.82% [2] 生猪产业 - 期货指标：4月23日主力合约基差为585元，较前一日涨70元，涨幅13.59%；生猪2507为13590元，降80元，降幅0.59%；生猪2509为14365元，降120元，降幅0.83%；生猪7 - 9价差为775元，降40元，降幅4.91%；主力合约持仓79891，较前一日增1239，涨幅1.58% [5] - 现货价格：4月23日河南为14950元，降50元；山东为15150元，降50元；四川为14740元，无变化；辽宁为14780元，涨50元；广东为15890元，涨200元；湖南为14900元，涨50元；河北为15130元，无变化 [5] - 现货指标：4月23日样本点屠宰量为141258，较前一日增1090，涨幅0.78%；白条价格 - 周为20.85元/公斤，涨0.07元，涨幅0.34%；仔猪价格 - 周为28元，无变化；母猪价格 - 周为32.51元，涨0.02元，涨幅0.06%；出栏体重 - 周为128.57公斤，降0.24公斤，降幅0.19%；自繁养殖利润 - 周为79元，涨28元，涨幅55.35%；外购养殖利润 - 周为22元，涨33元，涨幅284.49%；能繁存栏 - 月为4066万头，涨4万头，涨幅0.10% [5] 玉米系产业 - 玉米：4月23日玉米2507为2324元，无变化；锦州港平舱价为2230元，涨10元，涨幅0.45%；基差为 - 94元，涨10元，涨幅9.62%；玉米7 - 9价差为 - 18元，涨5元，涨幅21.74%；蛇口散粮价为2290元，无变化；南北贸易利润为 - 16元，降10元，降幅166.67%；到岸完税价CIF为2153元，涨5元，涨幅0.23%；进口利润为137元，降5元，降幅3.47%；山东深加工早间剩余车辆为360，较前一日增172，涨幅87.31%；持仓量2242535，较前一日降18185，降幅0.80%；仓单42895，较前一日增1440，涨幅3.47% [10] - 玉米淀粉：4月23日玉米淀粉2507为2681元，降3元，降幅0.11%；长春现货为2590元，无变化；潍坊现货为2760元，无变化；基差为 - 91元，涨3元，涨幅3.19%；玉米淀粉7 - 9价差为 - 70元，降3元，降幅4.48%；淀粉 - 玉米盘面价差为357元，降3元，降幅0.83%；山东淀粉利润为 - 138元，涨6元，涨幅4.17%；持仓量323747，较前一日增12272，涨幅3.94%；仓单5950，无变化 [10] 自糖产业 - 期货市场：4月23日白糖2505为6168元，涨14元，涨幅0.23%；白糖2509为5986元，涨8元，涨幅0.13%；ICE原糖主力为17.9美分/磅，降0.04美分，降幅0.22%；白糖5 - 9价差为182元，涨6元，涨幅3.41%；主力合约持仓量343305手，较前一日增8413手，涨幅2.51%；仓单数量28289张，较前一日增899张，涨幅3.28%；有效预报2679张，较前一日增125张，涨幅4.89% [13] - 现货市场：4月23日南宁为6210元，无变化；昆明为6050元，无变化；南宁基差为42元，降14元，降幅25.00%；昆明基差为 - 118元，降14元，降幅13.46%；进口糖：巴西（配额内）为4955元，涨85元，涨幅1.75%；进口糖：巴西（配额外）为6311元，涨111元，涨幅1.79%；进口巴西（配额内）与南宁价差为 - 1255元，涨85元，涨幅6.34%；进口巴西（配额外）与南宁价差为101元，涨111元，涨幅1110.00% [13] - 产业情况：食糖产量（全国）累计值为1074.79万吨，较去年增117.48万吨，涨幅12.27%；食糖销量（全国）累计值为599.58万吨，增126.13万吨，涨幅26.64%；食糖产量（广西）累计值为646.08万吨，增35.59万吨，涨幅5.83%；食糖销量（广西）当月值为59.47万吨，增3.37万吨，涨幅6.01%；销糖率：累计：全国为55.79%，增6.33%，涨幅12.80%；销糖率：累计：广西为53.83%，增6.08%，涨幅12.73%；工业库存（全国）为475.21万吨，降8.65万吨，降幅1.79%；食糖工业库存：广西为298.28万吨，降20.72万吨，降幅6.50%；食糖工业库存：云南为97.24万吨，增0.12万吨，涨幅0.12%；食糖进口为7万吨，增6万吨，涨幅600.00% [13] 棉花产业 - 期货市场价格：4月23日棉花2505为12745元，涨180元，涨幅1.43%；棉花2509为12990元，涨195元，涨幅1.52%；ICE美棉主力为69.1美分/磅，涨1.84美分，涨幅2.74%；棉花5 - 9价差为 - 245元，降15元，降幅6.52%；主力合约持仓量567631，较前一日增4879，涨幅0.87%；仓单数量10216，较前一日增136，涨幅1.35%；有效预报2356张，较前一日降177张，降幅6.99% [15] - 现货市场价格：4月23日新疆到厂价：3128B为13988元，降94元，降幅0.67%；CC Index：3128B为14151元，降67元，降幅0.47%；FC Index：M：1%为13696元，涨76元，涨幅0.56%；3128B - 01合约为1243元，降274元，降幅18.06%；3128B - 05合约为1098元，降289元，降幅22.46%；CC Index：3128B - FC Index：M：1%为455元，降143元，降幅23.91% [15] - 产业情况：商业库存为483.96万吨，较前一月降33.85万吨，降幅6.5%；工业库存为95.93万吨，增0.2万吨，涨幅0.2%；进口量为7万吨，降5万吨，降幅41.7%；保税区库存为41.7万吨，降3.9万吨，降幅8.6%；纺织业存货：同比为4.5%，增0.3%，涨幅7.1%；纱线：库存天数为19.15天，增0.6天，涨幅3.2%；坯布：库存天数为28.7天，降0.37天，降幅1.3%；棉花出疆发运量为53.46万吨，增9.86万吨，涨幅22.6%；纺企C32s即期加工利润为 - 1076.1元/吨，增73.7元/吨，涨幅6.4%；服装鞋帽针纺织品类零售额为1240亿元；服装鞋帽针纺织品类当月同比为3.6%，增0.3%，涨幅9.1%；纺织纱线、织物及制品出口额为120.51亿美元，增58.32亿美元，涨幅93.8%；纺织纱线、织物及制品出口当月同比为16.06%，增41.5%，涨幅163.1%；服装及衣着附件出口额为113.51亿美元，增46.28亿美元，涨幅68.8%；服装及衣着附件出口同比为8.79%，增37.44%，涨幅130.7% [15] 鸡蛋产业 - 鸡蛋相关价格及价差：4月23日鸡蛋09合约为3825元/500KG，涨8元，涨幅0.21%；鸡蛋05合约为3137元/500KG，降20元，降幅0.63%；鸡蛋产区价格为3.5元/斤，降0.02元，降幅0.46%；基差为493元/50