报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各化工品市场表现不一，PVC、烧碱、橡胶、塑料市场偏空或震荡偏弱，尿素、甲醇市场预计宽幅震荡 [2][3][4][6][7][9] 根据相关目录分别进行总结 PVC - 4月24日主力09合约收盘4968元/吨，常州市场价4780元/吨，主力基差-188元/吨 [2] - 长期需求受地产拖累低迷，出口受反倾销等压制，供应有新投计划且烧碱开工高库存高，基本面偏空 [2] - 4月中旬环比增多，出口以价换量，内需季节性恢复，库存去化尚可，宏观主导 [2] - 海外局势动荡，全球经济放缓，国内政策预期不强，估值偏低，盘面弱势整理 [2] - 关注关税谈判、国内刺激政策、出口和检修力度 [2] 烧碱 - 4月24日主力SH09合约收2472元/吨，山东市场主流价810元/吨，折百2532元/吨 [3] - 4月13日山东某氧化铝厂家采购价下调，截至4月17日厂库库存环比跌10.84%，同比降12.22% [3] - 前期上涨因现货供需改善、低价反弹和空头离场 [3] - 仓单少关注05交割，库存仍高，魏桥送货低位回升但原料库存高，氧化铝企业亏损减产增多 [3] - 印尼新投对出口有支撑，上游开工高位关注液氯价格，非铝补库放缓五月后淡季 [3] - 供应充足需求增量有限，震荡偏弱运行，关注魏桥送货量、库存去化、氧化铝投产和出口、6 - 8月检修 [3] 橡胶 - 4月24日橡胶偏震荡，BR跟原油紧表现最弱，泰国将开割，RU有收储支撑 [4] - 若无政策和关税逆转，需求弱势主导叠加供应充足压力 [4] - 天气偏好新胶上量预期强，轮胎开工涨跌互现，中国库存累库 [4] - BR关注原油传导和丁二烯供应，需求围绕关税，供应关注开割后期 [4] - 本周半钢胎产能利用率72.36%，环比降1.84%，同比降8.38%；全钢胎65.79%，环比降1.65%，同比降3.84% [5] - 截至4月20日，青岛地区库存61.25万吨，环比降1.08%，中国社会库存136.9万吨，环比降1% [5] - 泰国原料胶水57.2泰铢/公斤，杯胶50.8泰铢/公斤，云南、海南胶水制全乳和浓乳有价格及价差 [5] 尿素 - 主力合约跌0.79%收盘1758元/吨，现货河南市场1816元/吨下调5元/吨 [6] - 供应开工负荷率84.81%，较上周降0.88%，日均产量19.29万吨，成本煤价以稳为主 [6] - 需求复合肥产能运行率47.72%，较上周降1.17%，库存74.97万吨，较上周增5.99万吨，工业需求抬升 [6] - 库存企业库存72.5万吨，较上周增2.2万吨，港口库存11.4万吨，较上周减0.8万吨，注册仓单4450张合8.9万吨 [6] - 供应维稳，需求复合肥开工高位，水稻玉米用肥预计4月中下旬，后市需求有支撑，09合约参考区间1750 - 1850 [6] - 关注复合肥开工、装置减产检修、出口政策、煤炭价格波动 [6] 甲醇 - 主力合约涨0.62%收盘2289元/吨，现货太仓市场2415元/吨下调20元/吨 [7] - 供应装置产能利用率87.37%，较上周降0.87%，周度产量195万吨，港口到港量预计8.1万吨，较上周增2.1万吨 [7] - 成本动力煤市场稳中偏弱，需求烯烃行业开工率78.6%，环比降4.11%，传统需求支撑有限 [7][8] - 库存样本企业库存27.44万吨，较上周增1.98万吨，港口库存58.56万吨，较上周增1.58万吨 [8] - 内地开工率高位，下游开工维稳，局部需求缩减致库存上升，预计宽幅震荡，09合约参考区间2200 - 2350 [8] - 关注宏观环境、装置减产检修、甲醇制烯烃开工、国际原油价格 [8] 塑料 - 4月24日主力合约跌0.90%收盘7149元/吨，现货LDPE均价9150元/吨，HDPE均价8115元/吨，华南LLDPE均价7774.12元/吨 [9] - 供应上周开工率83.81%，较上期增0.17%，周度产量63.35万吨，环比增0.88%，检修损失量9.19万吨，较上期减0.39万吨 [9] - 需求上周农膜开工率30.09%，降7.45%，包装膜开工率47.56%，降0.51%，管材开工率31.50%，降0.17% [9] - 库存上周企业社会库存61.60万吨，增0.29万吨，仓单数量1534手，减31手 [9] - 二季度新增产能215万吨，供应压力大，下游农膜旺季结束，需求弱，库存中性，预计低位震荡，谨慎偏空 [9] - 关注下游需求、原油价格、关税博弈 [9]