截至 4 月 24 日收盘，沪铜主力 06 合约下跌 0.45%至 77410 元/吨。特 特朗普近期关税立场有所软化令市场对全球贸易紧张局势的担忧有所缓 解，秘鲁安塔米纳矿业公司突发安全事故导致全面停工的影响市场预期 影响有限。基本面上，铜精矿 TC 跌破-30 美元/吨，创近年新低，但受 益于副产品价格高位，精铜产出依然维持高位，3 月精炼铜产量为 124.8 万吨，同比增加 8.6%，4 月电解铜产量同比预计仍有增长，显示产出的 韧性。在铜产出维持高位的背景下，市场去库并未受到明显影响。3 月 需求旺季，带动了铜材产量如期增长。3 月中国铜材产量达 212.5 万吨， 创近几年同期新高。社库下降明显，短期基本面整体继续偏强，下周面 临假期备货需求，预期去库趋势仍然延续。基本面整体偏强，而宏观面 上废铜出口可能受限、鲍威尔鹰派表态否认政策托底以及关税影响等因 素交织，关税大战带来的影响仍会在经济层面逐步显现，铜价潜在上行 空间将受到限制。中美博弈背景下沪铜或维持偏强震荡，建议区间谨慎 交易。 产业服务总部 有色金属团队 2025-04-25 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业 务资格：鄂证监期货字{ ...