报告核心观点 报告对2025年4月25日港股市场进行回顾与展望，提及中美贸易、政策动态、企业表现及宏观经济数据等影响因素，指出恒指初步阻力23,000点，短期看好内需股，同时分析企业消息和外围市况，提示市场不确定性[2][3][5]。 市场回顾 - 恒指初步阻力参考23,000点，此前特朗普宣布对部分国家暂停新关税但提高中国进口产品关税，市场预期中央加大稳经济力度，第三季或额外发债，“国家队”或加大入市力度，近日特朗普表示大减对华关税，白宫称美中贸易协议进展顺利[2] - 恒指周四低開后回升再走弱，收跌162点或0.74%，报21,909点，全日成交2,048亿元；联储局官员暗示6月可能减息，美股先跌后升，三大指数升1.2% - 2.7%，美国10年期债息跌至4.31厘，美汇指数跌0.5%，现货金价反弹1.9%[8] 中港股市短期展望 - 市场预期中央加大稳经济力度，第三季额外发债刺激国内需求、减轻关税打击，憧憬“国家队”加大入市、国企加大回购规模稳定市场，恒指初步阻力参考23,000点[2] 短期看好板块 - 内需股因憧憬政策更大力度支持消费而被短期看好[3] 企业消息 - 沪上阿姨及绿茶集团齐通过上市聆讯，沪上阿姨去年纯利3.29亿元人民币，跌15.2%，收入32.85亿元人民币，减1.9%；绿茶集团去年纯利3.5亿元人民币，升18.48%，收入38.38亿元人民币，增6.94%[11] - 博雷顿今日起招股，发售1300万股H股，集资最多2.34亿元，预期5月7日挂牌[11] - 京东集团拟发15亿元人民币境内定向债务融资工具，4月22日京东外卖日订单量突破1000万，覆盖166个城市[11] - 京东物流在韩国开设并启用两大自营仓，投入使用首月接近满仓，超60%订单可实现“1日达”[11] - 中国铝业首季盈利35.38亿元人民币，按年增长58.78%，营业收入557.84亿元，上升13.95%[11] - 中石化油服首季股东应占净利润2.18亿元人民币，按年增长23.04%，营业收入178.5亿元，按年跌3.69%[11] - 泡泡玛特拟今年底在美出售货全由越南厂生产，将逐步提高产品售价[11] - 郑家纯退任新世界发展提名委员会主席，郑志雯出任成员，相关变动5月1日起生效[11] - 周大福上季港澳同店销售跌22.5%，内地同店销售减少13.2%，集团优化零售网络[11] - 一脉阳光折让15%配股筹近2亿元，拟将所得款项用于业务投资、海外拓展等[11] 外围市况展望 - 美联储3月维持息口不变，预计今年减息两次共半厘，下调2025 - 2027年GDP增长预测，4月起放缓缩表，联储局对未来通胀不确定性持审慎态度，减息门槛提高，环球经济衰退风险上升，国际油价面临下行风险[5] 宏观焦點 - 中国外交部否认中美就关税问题磋商，特朗普称美中进行贸易会谈，美国或考虑对中国汽车零件关税豁免，外交部发言人称是假消息[10] - IMF敦促各国解决贸易争端，避免危及环球经济增长，将美国财长担忧纳入政策，指出中国需解决房地产危机[10] - 中国取消美国猪肉订单规模达2020年以来最大，美国猪肉出口销售降至去年10月以来最低[10] - 潘功胜表示中国支持自由贸易规则和多边贸易体制[10] - 人行今日起开展6000亿元人民币MLF操作[9][10] - 何立峰提出加力培育壮大外贸发展新动能，跨境贸易便利化专项行动将在25个城市进行[10] - 海关总署调整出境特殊物品监管范围，发改委等发布《市场准入负面清单(2025年版)》[10] - 上海汽车置换补贴，购买新能源或燃油车最高可获1.5万元或1.3万元人民币补贴[9][10] 本周各地重要经济数据事项 - 本周公布多项经济数据，如中国LPR、香港失业率、各国PMI指数、美国多项经济指标等，部分数据与预期有差异[12]