量化因子与构建方式 1 因子名称：RSI相对强弱指标[2] - 因子构建思路：通过计算一定周期内平均涨幅与平均跌幅的比值，衡量市场超买或超卖状态[2] - 因子具体构建过程： - 计算周期为12天的平均涨幅（AvgGain）和平均跌幅（AvgLoss） - 计算相对强弱比RS = AvgGain / AvgLoss - 最终公式：$RSI = 100 - \frac{100}{1+RS}$ - RSI>70为超买状态，RSI<30为超卖状态[2] - 因子评价：经典动量类指标，适用于短期趋势判断 2 因子名称：净申购金额[2] - 因子构建思路：通过ETF净值变化计算资金流入流出情况 - 因子具体构建过程： - 计算公式：$NETBUY(T) = NAV(T) - NAV(T-1) \times (1+R(T))$ - 其中NAV(T)为当日净值，R(T)为标的指数收益率[2] 因子的回测效果 1 RSI因子： - 宽基ETF中取值区间43.21-68.32（如易方达上证50ETF达68.32）[4] - 主题ETF中极端值出现在光伏板块（华泰柏瑞中证光伏产业ETF仅30.37）[4] 2 净申购因子： - 单日最大净流出为华夏上证50ETF（-5.5亿元）[4] - 单日最大净流入为易方达中证海外互联ETF（25.44亿元）[4] 其他量化指标 1 机构持仓占比： - 宽基ETF最高为华夏中证1000ETF（95.6%）[4] - 主题ETF最高为汇添富中证上海国企ETF（96.29%）[4] 2 成交额指标： - 宽基ETF中华泰柏瑞沪深300ETF达18.94亿元[4] - 主题ETF中华夏恒生科技ETF达55.44亿元[4] 注：报告未涉及完整量化模型构建，主要展示基于市场数据的因子计算与应用[2][4]