报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集运欧线EC弱势运行，06合约收于1358.4点，下跌9.40%，现货运价延续弱势，HPL和MSK调降报价加剧市场对5、6月运价悲观预期，06合约跟随现货下行且已贴水04合约 [1] - 在货量回升、美线运力外溢、船司控班力度有限和关税政策扰动下，5月上旬大柜运价中枢降至2000美元之下，市场对5、6月运价偏悲观 [1] - 旺季节点后移，7、8月旺季预期仍存，但弱现实下缺乏上行驱动，空间较谨慎，博弈点在于旺季表现，市场对船司提涨钝化，需看到货量旺季拐点 [1] - 预计短期延续偏弱震荡，旺季节点后移未证伪前可关注06 - 08反套 [1] 根据相关目录分别进行总结 EC合约量价 - EC2504成交价1439点，跌幅0.42%，成交量87，持仓量单边909，多单持仓743，空单持仓824，净多持仓 - 81 [1] - EC2506成交价1358.4点，跌幅9.40%，成交量86705，持仓量单边44468，多单持仓24379，空单持仓25911，净多持仓 - 1532 [1] - EC2508成交价1577点，跌幅6.93%，成交量34562，持仓量单边33302，多单持仓21679，空单持仓22592，净多持仓 - 913 [1] - EC2510成交价1299.6点，跌幅3.88%，成交量10589，持仓量单边16862 [1] - EC2512成交价1465点，跌幅4.06%，成交量2667，持仓量单边4248 [1] - EC2602成交价1304点，跌幅3.43%，成交量1116，持仓量单边2806 [1] - 合计成交量135726，持仓量单边102595，多单持仓46801，空单持仓49327，净多持仓 - 2526 [1] 最新现货运价 - 欧洲航线 - 周度现货指数SCFIS为1508.44点，环比涨7.6%；SCFI为1316美元/TEU，环比跌2.9% [1] - 日度现货运价TCI(20GP)为1441美元/TEU，环比持平；TCI(40GP)为2281美元/FEU，环比跌1.4% [1] - 上一交易日基差 - 0.66，环比变化150.7 [1] 现货市场数据 - 亚欧航线运力投放500628TEU，环比增加0，闲置运力占比1.8%，17000TEU + 、12000 - 16999TEU、8000 - 11999TEU集装箱船闲置运力占比分别为0.9%、0.6%、1.5% [4] - 集装箱船平均航速13.98节，17000TEU + 、12000 - 16999TEU集装箱船航速分别为15.4节、15.11节 [4] - 在港运力方面，鹿特丹27.75万TEU，汉堡港11.73万TEU，新加坡35.78万TEU [4] - 绕行情况：过亚丁湾船只数量7艘，苏伊士运河北向通行量4艘，南向通行量2艘 [4] - 定期租船费率6 - 12个月，9000TEU为106000美元/天，6500TEU为73500美元/天，2500TEU为33750美元/天 [4]