晨报 铁矿石 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2025 年 4 月 25 日 铁矿石：需求回升至高位 不建议追多操作 逻辑：近期受国际宏观情绪缓和以及国内政策增量预期影响下，黑色系估值水平整体回升， 原材料端价格更为强势。一方面宏观情绪回暖下商品估值修复，另一方面原材料需求持续高位， 铁矿石短期供需偏紧态势支撑价格，但当前对出口端利空计价不充分，预计黑色系继续拉升空 间有限，短期宏观情绪以及政策博弈下的价格反弹为做空提供更好点位，建议偏空对待。 证监许可【2011】1452 号 负责人：赵 毅 整理 投资咨询业务资格： 供应方面：本期全球发运整体回升，澳洲和非主流发运小幅回升，5 月份是外矿发运旺季， 预计发运保持平稳回升态势，供给端支撑力度边际减弱 成 材：武秋婷 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 ...